A+H股票網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)研究.pdf

1、我國(guó)股票市場(chǎng)按股權(quán)所有者的差異性被分割為A股、B股以及H股。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入成熟穩(wěn)健的發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)眾多的公司選擇在上海和香港證券交易所實(shí)施雙重上市，這能夠?qū)崿F(xiàn)公司融資最大化，且使得內(nèi)地與香港兩大股票市場(chǎng)緊密的聯(lián)系起來(lái)，也使得我國(guó)資本市場(chǎng)的一體化水平得到顯著的提高。
　　A+H股有著其獨(dú)有的特殊性，上市公司的股權(quán)一樣，但是投資群體不同、股票的流通性不同、股票交易的市場(chǎng)與股票價(jià)格也不同。為了建設(shè)更為完善的中國(guó)資本市場(chǎng)，

2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)不斷調(diào)整監(jiān)管體系，探索和改革金融體系，適應(yīng)新形勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因而研究A+H股之間的聯(lián)動(dòng)性以及A+H股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)演化過(guò)程具有重要的意義。
　　本文以A+H股上市公司自2008年至2014年的股票價(jià)格數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)和加權(quán)網(wǎng)絡(luò)理論的角度出發(fā)，結(jié)合靜態(tài)時(shí)間序列和動(dòng)態(tài)時(shí)間序列研究A+H股票市場(chǎng)的相關(guān)性。首先，基于價(jià)格對(duì)數(shù)收益率及其均值的相對(duì)值計(jì)算出各時(shí)間段內(nèi)價(jià)格的皮爾遜相關(guān)系數(shù)，定義股票之間的相似距離，構(gòu)建最小生成

3、樹(shù)和層次樹(shù)，分別探討和分析A+H股票網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)。
　　然后，再以上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系為樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用理想點(diǎn)逼近法，定義上市公司的內(nèi)在市值，并與股票的相關(guān)系數(shù)相結(jié)合，引入了股票網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的影響力作為一種新的賦權(quán)方式，結(jié)合閾值法并使用Pajek軟件構(gòu)建加權(quán)股票網(wǎng)絡(luò)。
　　最后，使用移動(dòng)窗口技術(shù)計(jì)算相關(guān)系數(shù)的動(dòng)態(tài)分布，平均相關(guān)系數(shù)以及平均距離來(lái)分析網(wǎng)絡(luò)隨時(shí)間序列的動(dòng)態(tài)演化過(guò)程，并使用Fast Newman算法探索股票網(wǎng)絡(luò)的社