資產(chǎn)的模糊信息與最優(yōu)停時(shí).pdf

1、本文討論了當(dāng)信息在模糊條件下，會(huì)如何產(chǎn)生資產(chǎn)的多先驗(yàn)分布問(wèn)題的。由于未來(lái)的不完全信息，使得決策者面對(duì)資產(chǎn)時(shí)，對(duì)于資產(chǎn)收益流的判斷會(huì)產(chǎn)生一族多先驗(yàn)分布的估計(jì)。而關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的波動(dòng)性、收益擴(kuò)張與收縮以及正負(fù)面信號(hào)的不完全信息，會(huì)在一定程度上符合多先驗(yàn)分布模型的啟示。在資產(chǎn)組合的情形下，一種資產(chǎn)的模糊信息，可能傳遞成其他資產(chǎn)的模糊信息。
　　本文利用從罐子中抽球的模型，來(lái)模擬資產(chǎn)的收益情形。而對(duì)于罐子中球所構(gòu)成的比例的認(rèn)識(shí)也就對(duì)應(yīng)著對(duì)于

2、資產(chǎn)信息的認(rèn)識(shí)。由于認(rèn)識(shí)到的信息的不確定性，從而對(duì)罐子中球的顏色的構(gòu)成有一定的區(qū)間估計(jì)，對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)收益的多先驗(yàn)分布。
　　在多先驗(yàn)分布模型的背景下，本文推廣了資產(chǎn)組合均值方差分析問(wèn)題。討論了三類資產(chǎn)下，多先驗(yàn)分布會(huì)對(duì)資產(chǎn)組合產(chǎn)生什么影響。本文的一個(gè)重要啟示是:多先驗(yàn)分布的存在，會(huì)使得資產(chǎn)組合會(huì)從一種函數(shù)關(guān)系，跳躍到另一種函數(shù)關(guān)系。并且給出了跳躍的邊界條件。
　　對(duì)于多先驗(yàn)分布模型下的最優(yōu)停時(shí)問(wèn)題，本文討論了離散和連續(xù)時(shí)間下的