我國系統(tǒng)重要性銀行的識別——基于同業(yè)拆借及債券質(zhì)押式回購市場.pdf

1、近年來，隨著我國銀行機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性日益加深，銀行間同業(yè)市場規(guī)模的迅速擴張，將極易導致銀行間系統(tǒng)的風險傳染效應(yīng)出現(xiàn)危機。我國同業(yè)拆借利率出現(xiàn)快速攀升，特別在2013年6月出現(xiàn)的拆借市場信用違約印發(fā)的隔夜拆借利率突升至13.44％，刷新了隔夜拆借利率的歷史記錄，這次“錢荒”事件震動了全國的金融市場，也暴露了同業(yè)規(guī)模激增所隱藏在背后的風險。
　　本文應(yīng)用16家銀行2013年財務(wù)數(shù)據(jù)對我國銀行間市場的傳染風險進行了模擬研究。首先，從銀行

2、間市場的風險傳染路徑——信用違約沖擊、流動性沖擊和銀行擠兌角度對資本損失進行估測，并在此基礎(chǔ)上考慮了銀行間的回購市場。其次，本文為了更直觀全面的展現(xiàn)傳染效應(yīng)，使用最大熵矩陣法來刻畫傳染路徑和過程，從而準確明了估計傳染風險。最后，根據(jù)模擬出的銀行間系統(tǒng)性風險結(jié)果，進行研究分析，得出以下結(jié)論:(1)在同時融合考慮銀行間同業(yè)拆借市場和回購市場時，個體銀行資本損失加重，受波及的銀行范圍也顯著擴大，加強了銀行間間系統(tǒng)性風險的整體傳染效應(yīng);(2)以