內(nèi)部控制質(zhì)量、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)快速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨著各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中容易片面追求價(jià)值最大化，忽視企業(yè)面臨的各種不確定性因素，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。在此過(guò)程中內(nèi)部控制失效成為這一現(xiàn)象的重要影響因素。由于多發(fā)的財(cái)務(wù)舞弊事件，內(nèi)部控制開始逐步得到了重視，國(guó)內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)逐步建立，企業(yè)也越來(lái)越重視加強(qiáng)自身內(nèi)部控制建設(shè)，同時(shí)學(xué)術(shù)界相關(guān)研究也在不斷豐富。在此背景下，本文系統(tǒng)研究?jī)?nèi)部控制的相關(guān)理論，分析內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，探討內(nèi)部

2、控制怎樣影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值。
　　本文通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)總結(jié)發(fā)現(xiàn):對(duì)于內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，國(guó)外學(xué)者大多從降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的角度展開，通常只認(rèn)為內(nèi)部控制存在缺陷可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，卻很少具體分析內(nèi)部控制怎樣影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，國(guó)外學(xué)者主要從公司治理出發(fā)研究其與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，卻很少探討分析作為重要目標(biāo)的內(nèi)控實(shí)現(xiàn)程度與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究時(shí)間較短，相關(guān)文獻(xiàn)相對(duì)匱乏，結(jié)論也不盡相同。<

3、br>　　基于上述背景，在理論分析部分，本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值的角度出發(fā)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值作為內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果，研究?jī)?nèi)部控制對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值的影響?；谖写砝碚撆c信號(hào)傳遞理論，分別從過(guò)程論和目標(biāo)論兩個(gè)方面出發(fā)，分析了內(nèi)部控制直接和間接作用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值的機(jī)制，并針對(duì)三者之間的關(guān)系進(jìn)行分析。在實(shí)證研究部分，本文選取我國(guó)主板上市公司2009-2013年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸分析，得出以下研究結(jié)論:(1)內(nèi)部控制可以直

4、接作用于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等環(huán)節(jié)，降低各環(huán)節(jié)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以向外界間接傳遞有利信息進(jìn)而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)內(nèi)部控制在實(shí)施過(guò)程中作用于企業(yè)內(nèi)部治理，有效提高企業(yè)治理水平，同時(shí)高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以向外界傳遞有利信息，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。(3)改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以有效增加企業(yè)價(jià)值，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平越低，企業(yè)價(jià)值越高。(4)內(nèi)部控制可以通過(guò)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平提高企業(yè)價(jià)值，即內(nèi)部控制通過(guò)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)間接影響企業(yè)價(jià)值，