我國(guó)上市公司擔(dān)保圈形成的動(dòng)因分析——以河南擔(dān)保圈為例.pdf

1、隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化不斷深入，這都對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)提出了更高的要求。發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化配置資源的功能，讓公司企業(yè)通過合法合理的對(duì)外擔(dān)保方式獲取更多資金滿足自身的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要十分迫切。但是同時(shí)也看到，擔(dān)保貸款在我國(guó)出現(xiàn)了一系列的問題，并帶來(lái)了不小的危害。究竟擔(dān)保圈是如何形成的，都有哪些力量參與其中，對(duì)于我們研究擔(dān)保貸款行為具有重要的意義，只有抓準(zhǔn)原因，才能有的放矢的針對(duì)問題、解決問題，從而克服化解不良的擔(dān)保行為以

2、保證市場(chǎng)的健康與穩(wěn)定。
　　文章共分為了五個(gè)部分。第一部分，對(duì)文章的背景、意義以及思路方式進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹并指出創(chuàng)新之處。
　　第二部分，首先進(jìn)行了國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)綜述，分別從擔(dān)保圈的理論、行為、影響因素以及政策建議等角度進(jìn)行了綜述，而后按照目前對(duì)我國(guó)擔(dān)保的研究，給出了擔(dān)保的定義。通過對(duì)全國(guó)數(shù)據(jù)的分析，繪制出了全國(guó)歷年的擔(dān)保結(jié)構(gòu)圖，并據(jù)此對(duì)我國(guó)的擔(dān)保類型和結(jié)構(gòu)進(jìn)行了細(xì)致的分類。
　　第三部分，根據(jù)擔(dān)保結(jié)構(gòu)圖，對(duì)我國(guó)擔(dān)保的發(fā)展

3、概況進(jìn)行介紹和分析，指出了我國(guó)擔(dān)保圈發(fā)展的特點(diǎn)，并與河南擔(dān)保圈建立了聯(lián)系，指出了選取河南作為案例研究對(duì)象的原因，由此引出河南擔(dān)保圈的案例。根據(jù)河南擔(dān)保圈的特征，以時(shí)間為節(jié)點(diǎn)，將河南擔(dān)保圈以2009年為中軸，劃分為前后兩個(gè)階段。講述了河南擔(dān)保圈的形成與衰落，為下文分析擔(dān)保圈的動(dòng)因做鋪墊。
　　第四部分，分別從實(shí)際控制人的利益侵占、所有制形式、金融生態(tài)環(huán)境三大角度，通過統(tǒng)計(jì)分析，對(duì)比分析，多層面地對(duì)河南擔(dān)保圈前后兩階段形成的動(dòng)因進(jìn)行了

4、詳盡的研究。
　　第五部分，給出研究結(jié)論。針對(duì)上述提出的問題和原因，從企業(yè)自身、銀行、政府以及其他角度等提出具體的一些政策建議，以期可以從點(diǎn)到面，為我國(guó)的良性擔(dān)保提供更為有利的環(huán)境，為參與擔(dān)保的各個(gè)主體提供風(fēng)控的預(yù)警，也可以將擔(dān)保圈的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)防患于未然。
　　最后，附錄部分是全國(guó)和河南的擔(dān)保結(jié)構(gòu)圖，能夠連貫的呈現(xiàn)出我國(guó)以及河南的擔(dān)保結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)，為后人的研究提供便利。
　　本文通過宏觀上對(duì)全國(guó)擔(dān)保結(jié)構(gòu)，微觀上對(duì)河南擔(dān)保

5、圈的案例研究，深入挖掘出河南擔(dān)保圈形成的動(dòng)因。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，復(fù)雜的蛛網(wǎng)結(jié)構(gòu)擔(dān)保圈不斷減少，鏈條式擔(dān)保結(jié)構(gòu)不斷增多。第一，從實(shí)際控制人侵占角度，臨近的地理區(qū)位及類似的行業(yè)這兩個(gè)因素會(huì)促使低成本擔(dān)保關(guān)系的形成;上市公司的母公司以及管理層通過資金占用、收并購(gòu)以及費(fèi)用項(xiàng)目侵占上市公司，進(jìn)而向自身輸送利益;其他類型投資者持股比例少，制衡能力差，也不能對(duì)公司的對(duì)外擔(dān)保起到很好的監(jiān)督作用。第二，所有制形式角度，國(guó)有企業(yè)之間更容易構(gòu)成多中心的擔(dān)保圈。國(guó)

6、有銀行更傾向?yàn)閲?guó)企貸款，因而一旦擔(dān)保圈出現(xiàn)危機(jī)，參與其中的民營(yíng)企業(yè)勢(shì)單力薄，同時(shí)還要遭受銀行的抽貸。而且不論何種所有制的企業(yè)，都存在信息造假、披露不透明、不及時(shí)等因素。以上各個(gè)方面加速了不良擔(dān)保的形成與解散。第三，金融生態(tài)環(huán)境方面，企業(yè)所在地資信水平差、債務(wù)水平高、行政辦公的效率和透明度低、司法公正性及獨(dú)立性差、企業(yè)逃廢債可能性高、股票融資渠道狹窄、債券融資占比高等因素，也會(huì)暗中推動(dòng)擔(dān)保圈，尤其是惡性擔(dān)保的形成。惡性擔(dān)保圈內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚