慈善捐贈、媒體關(guān)注與債務(wù)融資——基于我國民營上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、改革開放的創(chuàng)舉，使社會得到快速發(fā)展，民營企業(yè)也如雨后春筍般出現(xiàn)在大眾視野，成為我國社會發(fā)展的中堅力量，促進了國民經(jīng)濟的發(fā)展。可能是在2008年的汶川大地震后，可能是在霧霾天彌漫整個國家之后，社會民眾有了新的認識，社會責(zé)任已經(jīng)漸入人眼。慈善捐贈作為社會責(zé)任重要的表現(xiàn)之一，有其重要意義，它可以維護社會的穩(wěn)定，促進社會的和諧發(fā)展。民營企業(yè)的捐贈占據(jù)著主要地位，然而民營企業(yè)在慷慨解囊的同時卻又面臨著債務(wù)融資約束。銀行等金融機構(gòu)由于未來的不確定性

2、、風(fēng)險大等原因，更傾向把資金貸給國有企業(yè)。那么企業(yè)在面對融資約束下，還積極響應(yīng)政府的號召，進行慈善捐贈有什么目的呢？由于我國的法律制度還不是很完善，法律的替代機制漸漸受到關(guān)注，很多學(xué)者都研究了媒體作為法律的補充機制，對公司的治理起到監(jiān)督作用，那么媒體關(guān)注對慈善捐贈與債務(wù)融資又有哪些影響。
　　本文從民營企業(yè)慈善捐贈的動機出發(fā)，利用資源依賴理論和社會交換理論來解釋慈善捐贈與債務(wù)融資的關(guān)系。新聞媒介拓展慈善報道，重視慈善報道是有價值的

3、，傳播慈善行為既是追求利益的市場行為，也是出于使命的價值追求。因此本文從信息不對稱理論和聲譽理論出發(fā)，探究媒體關(guān)注、慈善捐贈與債務(wù)融資三者之間的關(guān)系。然后選取2010-2014年我國民營上市公司慈善捐贈、媒體關(guān)注與債務(wù)融資的數(shù)據(jù)，實證研究了慈善捐贈有利于民營企業(yè)進行債務(wù)融資。媒體關(guān)注對慈善捐贈借款效應(yīng)的中介作用，即慈善捐贈數(shù)額越大，媒體關(guān)注度越高，可以減少信息不對稱程度，從而有利于民營企業(yè)債務(wù)融資。通過理論與實證分析，提出改善民營企業(yè)債