違反證券信息披露義務(wù)的民事責(zé)任研究.pdf

1、西南政法大學(xué)碩士學(xué)位論文違反證券信息披露義務(wù)的民事責(zé)任研究導(dǎo)師：汪世虎教授作者：鮑咪咪中國重慶二00七年四月息披露義務(wù)主體的復(fù)雜性及各主體違反信息披露義務(wù)行為的多樣化，應(yīng)在傳統(tǒng)的違法行為、損害后果、違法行為與損害后果間的因果關(guān)系、主觀過錯(cuò)四要件之外再加入責(zé)任主體要件。該部分首先分析了違反信息披露義務(wù)的民事責(zé)任主體?，F(xiàn)行證券法對責(zé)任主體的規(guī)定已十分全面，但是對責(zé)任主體的寬泛規(guī)定卻帶來很多問題。新《證券法》第78條通過禁止性規(guī)范確定的責(zé)任主

2、體未規(guī)定民事責(zé)任，筆者認(rèn)為宜由法律明確規(guī)定禁止性義務(wù)主體的民事責(zé)任。另外，新《證券法》理清了發(fā)起人、控股股東與實(shí)際控制人的關(guān)系，明確了控股股東和實(shí)際控制人的民事責(zé)任主體地位，值得肯定。其次，分析了違反信息披露義務(wù)行為所造成的損害后果。本文認(rèn)為，違反信息披露義務(wù)的行為造成的損害不應(yīng)僅限于財(cái)產(chǎn)利益損害，還應(yīng)包括權(quán)益損害。再次，探討了違反信息披露義務(wù)與損害后果間的因果關(guān)系理論。筆者認(rèn)為，我國違反信息披露義務(wù)與損害后果間的因果關(guān)系應(yīng)適用信賴推定

3、原則，并闡述了原因。最后，分析了歸責(zé)原則和免責(zé)事由。本文認(rèn)為，發(fā)起人、發(fā)行人或上市公司應(yīng)適用無過錯(cuò)責(zé)任，發(fā)行人或上市公司的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員及上市公司的控股股東和實(shí)際控制人、保薦人、承銷的證券公司及專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其直接責(zé)任人適用過鍺推定責(zé)任，其他禁止性義務(wù)主體適用過錯(cuò)責(zé)任；對各責(zé)任主體的免責(zé)事由，應(yīng)區(qū)分專業(yè)人員和非專業(yè)人員分別認(rèn)定。對于專業(yè)人員的免責(zé)事由—克盡職守和合理調(diào)查的認(rèn)定應(yīng)以專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為判斷尺度，對于非專業(yè)人員克盡職守

4、和合理調(diào)查的認(rèn)定則應(yīng)以一般理性人在相同情況下所能盡到的克盡職守和合理調(diào)查的程度為準(zhǔn)。同時(shí)，對《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》、((保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》做了肯定陛的評價(jià)。第四部分是違反信息披露義務(wù)民事責(zé)任的訴訟實(shí)現(xiàn)機(jī)制研究。首先分析了違反信息披露義務(wù)民事責(zé)任的訴訟形式。通過對集團(tuán)訴訟、選定當(dāng)事人訴訟、團(tuán)體訴訟及我國的代表人訴訟進(jìn)行比較分析，本人認(rèn)為我國應(yīng)引入團(tuán)體訴訟，在投資者保護(hù)基金會(huì)項(xiàng)下設(shè)立投資者服務(wù)與保護(hù)中心代表投資人進(jìn)行訴