我國上市公司資本結(jié)構(gòu)與融資偏好研究.pdf

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題是當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)的一個前沿理論問題，也是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的重要課題。上市公司作為企業(yè)中的一個特殊群體，是現(xiàn)代企業(yè)的代表，研究上市公司的資本結(jié)構(gòu)具有典型性和代表性?；趯Y本結(jié)構(gòu)理論的認(rèn)識不同以及各國經(jīng)濟制度的差異性，各國企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)的組成與融資方式的選擇上有較大的差別，但西方融資理論和實踐一般認(rèn)為，企業(yè)融資的順序為內(nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部融資中債權(quán)融資優(yōu)于股權(quán)融資。而我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的特征是重外部融資輕內(nèi)部融資，重股

2、權(quán)融資輕債權(quán)融資，表現(xiàn)出了強烈的股權(quán)融資偏好。這種與國外融資理論不一致的現(xiàn)象表明了我國上市公司融資行為的特殊性。因此本文選擇我國上市公司資本結(jié)構(gòu)與融資偏好進行研究，目的是探討產(chǎn)生這一現(xiàn)象的深層次原因。 在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，論文將影響我國上市公司融資偏好的因素分為制度因素與非制度因素，運用描述性統(tǒng)計、相關(guān)分析和回歸分析實證方法，使用SPSS統(tǒng)計分析軟件，對我國上市公司融資偏好的影響因素進行了實證研究。 研究結(jié)果表明