摩擦市場下的動態(tài)套期保值策略研究與分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、完美的套期保值是一種風(fēng)險管理活動，其目的足徹底消除風(fēng)險.從理論上講，在無摩擦的完備市場中，完全的風(fēng)險對沖可以通過連續(xù)交易實(shí)現(xiàn)，然而，實(shí)際上，市場中存在著各種摩擦因素，如交易成本，稅收，流動性風(fēng)險，離散交易等，這些都使得完全對沖是不可能實(shí)現(xiàn)的，因此，選擇一種有效地分析摩擦市場中對沖誤差的工具是極具實(shí)用價值的。 本文采用了一種新的計算方法，通過建立摩擦市場下動態(tài)投資組合的仿射結(jié)構(gòu)，快速得到了各種摩擦因素下歐式期權(quán)的套期保值誤差的各階

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