房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)城市居民消費(fèi)的影響研究.pdf

1、20世紀(jì)80年代以來，股票和房屋等資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的影響越來越顯著，引起各國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛關(guān)注。中國(guó)自1998年住房制度市場(chǎng)化改革以來，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，成為擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要源泉之一。與此同時(shí)，近年來中國(guó)居民消費(fèi)率卻呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，英美等國(guó)的房?jī)r(jià)上漲都不同程度地提高了居民消費(fèi)率。國(guó)外眾多研究表明，在剔除了收入增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)的影響之后，房屋資產(chǎn)價(jià)格的上漲對(duì)居民消費(fèi)有

2、獨(dú)立的正向推動(dòng)作用，即房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)增加了居民消費(fèi)。國(guó)外學(xué)者對(duì)房屋價(jià)格與消費(fèi)關(guān)系的研究取得了許多引人注目的成果，從最初的理論分析發(fā)展到實(shí)證檢驗(yàn)與預(yù)測(cè)，從對(duì)一個(gè)國(guó)家的研究發(fā)展到對(duì)不同金融體系國(guó)家的對(duì)比，從對(duì)單一消費(fèi)者群體研究發(fā)展到對(duì)不同年齡群體的研究。這些成果為中國(guó)居民消費(fèi)問題的研究提供了很好的范例，遵循國(guó)際研究思路，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，將能得出有益的結(jié)論與相關(guān)的政策建議。國(guó)內(nèi)對(duì)房屋資產(chǎn)價(jià)格與居民消費(fèi)的研究還主要集中在單純的價(jià)格變動(dòng)對(duì)整體消費(fèi)者

3、的影響上，與國(guó)際研究水平還有相當(dāng)?shù)木嚯x，這就成為本文的選題依據(jù)。中國(guó)的金融體系對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)有何影響?房屋價(jià)格變動(dòng)對(duì)不同地區(qū)、不同收入水平的消費(fèi)者有何影響?房屋租賃價(jià)格變動(dòng)是否能夠發(fā)揮財(cái)產(chǎn)性收入促進(jìn)居民消費(fèi)的功能?老齡化社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)下，房屋價(jià)格變動(dòng)對(duì)老年人口消費(fèi)有何影響?從理論與實(shí)證兩方面來探討、分析這些問題具有理論與現(xiàn)實(shí)意義，也構(gòu)成了本文的研究主線。
　　 本文的貢獻(xiàn)既包括理論研究也包括實(shí)證研究，第一，在研究房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)時(shí)

4、，首先分析了不同金融體系對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，從理論上預(yù)測(cè)中國(guó)的房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)大小。第二，探討了不同年齡人群與房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的關(guān)系，闡述老齡化社會(huì)背景下，如何利用房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)促進(jìn)居民消費(fèi)。以上兩點(diǎn)是本文的理論創(chuàng)新，本文在實(shí)證方面的貢獻(xiàn)包括三點(diǎn)。首先，在研究全國(guó)房屋銷售價(jià)格對(duì)居民消費(fèi)影響的基礎(chǔ)上，選取典型地區(qū)進(jìn)行比較分析，研究不同地域的房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)大小。其次，選取按收入等級(jí)分組的收入消費(fèi)數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)分析方法，研究

5、房屋銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)不同收入水平人口的影響。最后，在考察現(xiàn)階段城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)性收入的基礎(chǔ)上，分析全國(guó)房屋租賃價(jià)格變動(dòng)和地區(qū)房屋租賃價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響。本文共分七章：
　　 第一章為導(dǎo)論，主要介紹本文的選題背景與意義、研究方法、論文結(jié)構(gòu)以及文章的創(chuàng)新與不足。
　　 第二章為文獻(xiàn)回顧部分，在介紹消費(fèi)函數(shù)理論的發(fā)展演變后，闡述了本文選取的消費(fèi)函數(shù)；爾后介紹了有關(guān)國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的研究成果。
　　 第三章從理論

6、上分析了金融體系對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響。在比較分析不同金融體系國(guó)家住房金融市場(chǎng)的特征和資產(chǎn)證券化金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，指出由于資產(chǎn)證券化的引入和發(fā)展，市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系比銀行主導(dǎo)型金融體系更能促進(jìn)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)功能的發(fā)揮。而中國(guó)現(xiàn)階段屬于典型的銀行主導(dǎo)型金融體系，所以，必然對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)有明顯的制約。
　　 第四章實(shí)證檢驗(yàn)了中國(guó)房屋銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響。利用年度數(shù)據(jù)和季度數(shù)據(jù)分別對(duì)全國(guó)和典型城市的居民消費(fèi)進(jìn)行回歸分析和

7、協(xié)整檢驗(yàn)，得出現(xiàn)階段房屋銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)(除個(gè)別城市外)沒有顯著影響的結(jié)論。對(duì)不同收入水平人口的面板數(shù)據(jù)分析也得出了相同的結(jié)論。
　　 第五章實(shí)證檢驗(yàn)了中國(guó)房屋租賃價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響。無論是年度數(shù)據(jù)研究，還是季度數(shù)據(jù)研究，均顯示房屋租賃收入變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)有顯著的影響。
　　 第六章從理論上分析了人口年齡及其結(jié)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響。在介紹國(guó)外實(shí)證研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，得出老年房主對(duì)房產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)最