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文檔簡介
1、企業(yè)的現(xiàn)金持有決策是企業(yè)一項非常重要的理財行為,它往往起到牽一發(fā)而動全身的效果,如果公司想成為一個持續(xù)快速健康發(fā)展的企業(yè),有一個相對穩(wěn)定的現(xiàn)金持有水平是非常重要的。上市公司應根據自己的實際情況,建立起一個和企業(yè)自身的風險水平和未來發(fā)展水平相對應現(xiàn)金持有水平。而作為所處行業(yè)的子系統(tǒng),企業(yè)進行微觀決策不僅要依據企業(yè)自身的狀況,而且還要考慮所在產業(yè)的狀況,正如本文著重研究的產品市場競爭程度。還有,我國經濟發(fā)展的支柱仍然是國有企業(yè),我國的財政收
2、入和產值,絕大部分還是來源于國有企業(yè)。國有企業(yè)的發(fā)展對我國經濟發(fā)展具有重要作用。因此,本文在探討產品市場競爭與現(xiàn)金持有量之間的關系之外,進一步從最終控制人的角度研究兩者的關系。
基于此,本文在回顧國內外相關研究文獻的基礎上,以2006-2008年我國A股上市公司經驗數據為研究樣本的證據表明,產品市場競爭在總體上與企業(yè)的現(xiàn)金持有量正相關;進一步引入最終控制人的性質來探討產品市場競爭與微觀企業(yè)的現(xiàn)金持有量的相關關系,實證檢驗結
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