李志文看巴菲特

1、李志文看巴菲特李志文看巴菲特一、二十年不變的主旋律一、二十年不變的主旋律巴菲特譽(yù)滿全球不到二十年。我在杜蘭第一次談巴菲特的時(shí)候，很難說(shuō)我不是騙子。因?yàn)樗菚r(shí)候每年的表現(xiàn)都在上升，事后諸葛亮大家都會(huì)做。今年，在網(wǎng)上，很多人都會(huì)說(shuō)巴菲特不行了，賠了30%~40%。其實(shí)對(duì)真正學(xué)過(guò)金融學(xué)的人來(lái)講他沒(méi)有受傷。但是在全中國(guó)，真正懂金融學(xué)的不超過(guò)1000個(gè)。大多數(shù)的中國(guó)老師他們都不懂。原來(lái)中國(guó)根本沒(méi)有金融沒(méi)有市場(chǎng)，沒(méi)有看過(guò)豬跑，談豬的話就是胡說(shuō)八道。

2、所以這個(gè)現(xiàn)象在中國(guó)更嚴(yán)重。其實(shí)在海外，很多買(mǎi)股票的人也不懂金融學(xué)。有錢(qián)就可以買(mǎi)，有股票就會(huì)賣(mài)。股票在手上自然會(huì)手癢。一賣(mài)就有賺有賠，賠得不會(huì)敲鑼打鼓，賺的難免要吹一吹，表示你英名蓋世。在世界各地都會(huì)有人談股票。其實(shí)絕大部分你在電視上看到的，在網(wǎng)上看到的，在報(bào)紙上看到的股評(píng)專(zhuān)家，都是騙子。真正懂金融的人很少，就變成了騙子橫行。我要說(shuō)的是，金融學(xué)最簡(jiǎn)單的道理：賺跟賠，要有個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)。賺和賠不是和零比。通常，比較標(biāo)準(zhǔn)用最簡(jiǎn)單的理論是市場(chǎng)的平均

3、報(bào)酬率。2008年中國(guó)股票市場(chǎng)平均報(bào)酬率是50%。巴菲特賠了35%。他賺了。去年，美國(guó)的市場(chǎng)平均報(bào)酬率是35%~38%左右，不到40%。用美國(guó)的比較標(biāo)準(zhǔn)，不能說(shuō)他賺了錢(qián)，但是也沒(méi)賠錢(qián)。他一輩子基本上沒(méi)有賠什么錢(qián)。就在最糟糕的2008，他也沒(méi)賠什么錢(qián)。這時(shí)候再談巴菲特，就更有含義了。因?yàn)槿思以谝鈿怙L(fēng)發(fā)的時(shí)候，就有一大堆不要臉的新聞?dòng)浾?、不要臉的學(xué)者，做事后諸葛亮，說(shuō)我就知道巴菲特厲害。我也講他厲害，那李志文也可能是個(gè)不要臉的學(xué)者。2008

4、是表現(xiàn)最糟糕的一年。在這一年，我要說(shuō)的是，這個(gè)演講的主旋律20年沒(méi)有變。講物理學(xué)20年不變，不被打死還是可能的。比如牛頓三大定律，20年也變不到哪里男生如果看到女生長(zhǎng)得非常漂亮，帶著色迷迷的眼睛看著她的時(shí)候，我就告訴你，他這輩子沒(méi)戲，這色迷迷的眼睛已經(jīng)讓這個(gè)女生知道他賤得不可思議。相反，你故意說(shuō)她其貌不揚(yáng)。OK，那么這個(gè)女生就想我這一輩子，到哪里都帶著光環(huán)，一大堆臭男生的眼睛圍著我轉(zhuǎn)，這個(gè)男生到底是什么毛病，讓我去了解了解吧，了解了解就

5、到了這個(gè)臭男生的懷抱里面。吊馬子是這么玩的，賺大錢(qián)也是這么玩的，錢(qián)會(huì)主動(dòng)地找到你，你要追錢(qián)永遠(yuǎn)都追不到。這是好簡(jiǎn)單的道理，浙大的臭男生就是不會(huì)，抑制不了自己色迷迷的眼睛，到三十歲還打光棍。所以，他這個(gè)道理就是說(shuō)：我做一件事，這件事真有道理，很深的道理，但是別人一眼看不出來(lái)。你要人家看不懂，人家才會(huì)好奇，他才會(huì)不斷去了解你，搜集你的資料，當(dāng)他們已經(jīng)了解你的時(shí)候，你什么話都不用說(shuō)，這些人都成了你的崇拜者，整個(gè)世界都是你的崇拜者，大家都愿意跟

6、著你，當(dāng)大家都跟著你的時(shí)候，你不可能失敗，因?yàn)槟阌辛苏麄€(gè)世界的投資者。當(dāng)然，“人家看不懂的事情”，不是故意把事情反過(guò)來(lái)做就可以，這需要很深的積淀和準(zhǔn)備。巴菲特的積淀就是：對(duì)股票，他有一個(gè)非常持久而深刻的理解，55年不變；對(duì)人生，他有自己獨(dú)特的態(tài)度和看法，并且一以貫之。這些獨(dú)特的東西通過(guò)行為表現(xiàn)出來(lái)，就一定和別人不一樣，在別人眼中，就是“看不懂的巴菲特”。但是慢慢的，他的堅(jiān)持有了眉目，人們就對(duì)他從好奇到逐步了解。智者總歸是孤獨(dú)的，而當(dāng)時(shí)光

7、流逝，人們終于慢慢悟出他在做什么時(shí)，他就成了人們的偶像。三、看不懂的巴菲特之二：養(yǎng)豬城里的大投行三、看不懂的巴菲特之二：養(yǎng)豬城里的大投行他是BerkshireHathawayInc.的CEO。BerkshireHathaway原來(lái)主打紡織產(chǎn)品，他是紡織公司的CEO。為什么一個(gè)做金融的人變成了紡織公司的CEO，后面有非常巧妙的學(xué)問(wèn)。這個(gè)公司地點(diǎn)在Omaha內(nèi)布拉斯加州的首府。內(nèi)布拉斯加州是像青海甘肅這樣的州，主要產(chǎn)業(yè)是養(yǎng)豬。Omaha是C