高科技公司如何進行價值評估

1、11、高科技公司如何進行價值評估？、高科技公司如何進行價值評估？高科技企業(yè)的發(fā)展歷程，可以說就是一個項目的不斷開發(fā)的歷程。而項目的成敗直接關系到公司的命運，對利潤率的影響舉足輕重；高科技項目開發(fā)風險大，且高技術行業(yè)缺乏“外部”增長率預測的歷史數據。種種不確定的因素，增大了預期增長率的主觀性和隨意性，對企業(yè)預期收益估計會出現較大偏差。知識經濟時代，以知識為本。一個擁有更多知識的企業(yè)比知識較少的企業(yè)在整體上運行更好。人力資源作為知識的載體，

2、具備作為資產的三個條件：①它是一項經濟資源，能為企業(yè)創(chuàng)造價值；②能夠用貨幣進行計量。企業(yè)對于人力資源取得、開發(fā)與使用時所發(fā)生的成本費用支出及其在企業(yè)取得前所具有的價值，都可用貨幣計量。③被企業(yè)擁有和控制。當某企業(yè)聘用或雇用某員工時，就已將該項人力資源的使用權擁有和控制。因此，人力資源應確認為企業(yè)的一項資產。但人力資源具有的一些特點（如人力資源難以做出準確測度；以個人為載體，容易消散；是一個流量和動態(tài)的概念；作用大小受人的主觀意志影響等）

3、，給人力資源資產的評估帶來一個難題，即：如何進行人力資源的計量使該項資產價值較好地得到反映。企業(yè)價值評估的基礎是企業(yè)現有資產規(guī)模。在對于傳統(tǒng)型企業(yè)評估時，人力資源并不作為一項資產，而僅僅是預測增長率時附帶考慮、粗略估計的影響因素之一。如此操作的原因之一是人力資源難以定量；而另一個更主要的原因是，人力資源被認為其作用通過有形資產體現，在企業(yè)收益中已獲得反映。但在高科技企業(yè)中，技術資產及3（二）取得一定銷售收入、但凈現金流不一定為正的企業(yè)，

4、可將研發(fā)費用資本化，采用凈利潤法評估在一般的會計處理中，自創(chuàng)無形資產研發(fā)費用一般作為管理費用列支，在形成無形資產之前不作資本化處理。高科技企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力（科研機構、持續(xù)投入等）是企業(yè)獲利能力延續(xù)的保證。研發(fā)費用應視為為取得未來收益所進行的投資，將其作為長期投資，直接進行資本化，在適當的年限內攤銷，計算出當期凈利潤，這樣有利于估測企業(yè)利潤增長趨勢。凈利潤法的主要缺點是由于企業(yè)折舊政策不同會導致企業(yè)所實現的凈利潤缺乏可比性。在高科技企業(yè)

5、中，有形資產占資產比例小，而無形資產的攤銷、折舊方式較為統(tǒng)一，克服了凈利潤法的這一缺陷。（三）對實現凈現金流為正、較為成熟的高科技企業(yè)，凈現金流貼現法仍是較為適用的凈現金流貼現法符合資產經營中不斷追加投資和回收投資的動態(tài)過程，比較真實地模擬企業(yè)在未來經營中收益的實現途徑和過程。該方法有其局限性，對于凈現金流為負的企業(yè)評估誤差較大。高科技企業(yè)的不斷開發(fā)、創(chuàng)新，使公司擁有的尚未利用的專利或產品選擇權占有相當價值。僅采用現金流量法會低估企業(yè)的