cfa考試證券市場(chǎng)資產(chǎn)評(píng)估

1、學(xué)時(shí)⒔證券市場(chǎng)（SecuritiesMarkets）——資產(chǎn)評(píng)估13第三章第三章全球市全球市場(chǎng)的選擇選擇投資Chapter⒊ingInvestmentinaGlobalMarket（InvestmentAnalysisPtfolioManagement）⒈討論討論固定收益固定收益證券的特征券的特征固定收益工具（FixedincomeInvestments），是由投資合同承諾按預(yù)先確定的時(shí)間支付特定的款項(xiàng)。投資者貸給借款人本金，借款人承諾

2、支付期間利息并在貸款到期時(shí)付還本金。固定收益工具包括：儲(chǔ)蓄賬戶，資本市場(chǎng)工具和優(yōu)先股。資本市場(chǎng)工具又分為四類：美國(guó)財(cái)政部證券；美國(guó)政府機(jī)構(gòu)證券；地方債券；公司債券。⒉討論討論股權(quán)證權(quán)證券的特征券的特征股權(quán)工具（EquityInvestments）的收益不是由合同確定的。它的收益可能好于也可能壞于債券。⒊討論討論衍生投衍生投資的特征的特征?股權(quán)衍生證券（Equityderivativesecurities）股權(quán)衍生證券（Equityder

3、ivativesecurities），即對(duì)公司的普通股有請(qǐng)求權(quán)的的證券。它包括期權(quán)（Options），即在設(shè)定期間以特定價(jià)格出售或購(gòu)買普通股的權(quán)利。期權(quán)工具有兩類：⒈認(rèn)股權(quán)證（Warrants），是由公司發(fā)行的期權(quán)。持有人有權(quán)在指定的期間內(nèi)以特定價(jià)格從公司取得普通股。認(rèn)股權(quán)證不構(gòu)成股票的所有權(quán)。⒉賣入或賣出選擇權(quán)（PutsCalls）。①賣入選擇權(quán)（CallOptions），持有人有權(quán)在確定期間以特定價(jià)格購(gòu)入公司的普通股。這個(gè)特定價(jià)格稱

4、為約定價(jià)格（strikingprice）。賣入選擇權(quán)不同于認(rèn)股權(quán)證的地方在于它不是由公司發(fā)行的，而是由愿意成為交易另一方的其他投資者發(fā)行，并且它的有效期間較認(rèn)股權(quán)證短。②賣出選擇權(quán)（PutOptions）。?期貨合同（FutureContract）期貨合同，是在特定交割日（DeliveryDate）提供特定資產(chǎn)的未來(lái)交易，以學(xué)時(shí)⒔證券市場(chǎng)（SecuritiesMarkets）——資產(chǎn)評(píng)估15和非公開(kāi)安排和非公開(kāi)安排（PrivatePla

5、cement）競(jìng)價(jià)銷售（CompetitiveBid），將債券的發(fā)行出售給以最低利息成本報(bào)價(jià)投標(biāo)的承銷辛迪加。協(xié)議銷售（NegotiatedSales），即承銷商和發(fā)行人之間關(guān)于承銷商幫助發(fā)行人準(zhǔn)備債券發(fā)行、設(shè)定價(jià)格和獨(dú)占銷售證券的合同協(xié)議。非公開(kāi)安排（PrivatePlacement），，即發(fā)行人直接向投資者銷售證券。⒊對(duì)比：美國(guó)政府或地方比：美國(guó)政府或地方債券（Government／MunicipalBonds）的二的二級(jí)市場(chǎng)和公司

6、和公司債券的二券的二級(jí)市場(chǎng)公司債券的二級(jí)市場(chǎng)包括：交易所和店頭市場(chǎng)（OTC／OvertheCounter）。美國(guó)政府或地方債券是由大銀行和某些大的投資銀行來(lái)承銷的。⒋區(qū)別初級(jí)和二和二級(jí)資級(jí)資本市本市場(chǎng)，解，解釋二級(jí)市場(chǎng)是如何支持初是如何支持初級(jí)市場(chǎng)的初級(jí)和二級(jí)資本市場(chǎng)的區(qū)別：初級(jí)資本市場(chǎng)是出售新證券的地方；二級(jí)資本市場(chǎng)時(shí)發(fā)行在外的證券進(jìn)行買賣的地方。二級(jí)資本市場(chǎng)為已經(jīng)在初級(jí)市場(chǎng)中發(fā)售了的證券提供流動(dòng)性。⒌區(qū)別連續(xù)別連續(xù)市場(chǎng)（Contin

7、uousMarket）和叫喊制市和叫喊制市場(chǎng)（CallMarket）連續(xù)市場(chǎng)（ContinuousMarket），交易發(fā)生在市場(chǎng)開(kāi)放后的任何時(shí)間。股票的價(jià)格由拍賣人禍交易商定價(jià)。叫喊制市場(chǎng)（CallMarket），即單個(gè)股票交易在特定時(shí)間進(jìn)行。其目的是收集該股票的所有報(bào)價(jià)和出價(jià)，盡量得到交易量和供應(yīng)量盡可能相等時(shí)的唯一價(jià)格。⒍比較：國(guó)內(nèi)：國(guó)內(nèi)證券交易所、地區(qū)券交易所、地區(qū)證券交易所和店券交易所和店頭市場(chǎng)（OTC／OvertheCount