渠道管理影響營運資金管理績效的實證分析.pdf

1、營運資金管理在財務(wù)管理理論和企業(yè)財務(wù)管理實踐中占有重要地位，在國外，營運資金管理的研究早已超出了企業(yè)范疇，站在了供應(yīng)鏈的角度。相比之下，國內(nèi)企業(yè)營運資金管理水平與國外相比存在相當(dāng)大的差距，其中一個重要原因在于缺乏先進(jìn)理論的指導(dǎo)。王竹泉等(2007)提出，在將營運資金分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將經(jīng)營活動營運資金按照其與渠道的關(guān)系分為營銷渠道的營運資金（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費）、生產(chǎn)渠道

2、的營運資金（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）和采購渠道的營運資金（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)），并以此為基礎(chǔ)建立基于渠道的營運資金管理績效評價體系。按照這種新的營運資金管理理念，渠道管理成為營運資金管理的重心。每一個企業(yè)都必須建立上自供應(yīng)商（甚至供應(yīng)商的供應(yīng)商），下至終端消費者的渠道控制網(wǎng)，從整體上把握營運資金的流轉(zhuǎn)。王竹泉教授所倡導(dǎo)的將營運資金管理與供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理和渠道管理相結(jié)合的理念是未來營運

3、資金管理的新方向，而如何通過改善渠道管理進(jìn)而提高營運資金管理績效成為新的研究課題。通過規(guī)范分析和實證分析結(jié)合的方法，本文從渠道管理角度分營銷渠道、生產(chǎn)渠道和采購渠道研究影響各渠道營運資金管理績效的因素，使得企業(yè)可以通過影響因素的管理，達(dá)到提高營運資金管理績效的目的。
　　 在深入分析營銷渠道、采購渠道、生產(chǎn)渠道營運資金管理績效影響因素的基礎(chǔ)上，本文選取520家制造業(yè)上市公司樣本數(shù)據(jù)，以各渠道營運資金周轉(zhuǎn)期和經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期

4、為被解釋變量，以各渠道營運資金管理績效影響因素為解釋變量，運用SPSS統(tǒng)計軟件進(jìn)行多元線性回歸分析。實證分析結(jié)果顯示，供應(yīng)商聚集度、供應(yīng)商信用期管理、在產(chǎn)品管理、客戶聚集度、客戶信用期管理等五個解釋變量及財務(wù)人員比重、總資產(chǎn)額等兩個控制變量與經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期存在顯著的線性關(guān)系，其中，供應(yīng)商聚集度、客戶聚集度、財務(wù)人員比重、總資產(chǎn)額與經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。這一結(jié)果對提高企業(yè)營運資金管理績效具有重要指導(dǎo)意義，其一，提高