財(cái)務(wù)管理案例

1、案例討論：瓦倫汀ting商店企業(yè)組織形式選擇案例馬里奧瓦倫汀擁有一家經(jīng)營(yíng)得十分成功的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商瓦倫汀商店。25年來(lái)，瓦倫汀一直堅(jiān)持獨(dú)資經(jīng)營(yíng)，身兼所有者和管理者兩職?，F(xiàn)在他已經(jīng)70歲了，打算從管理崗位上退下來(lái)，但是他希望汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商店仍能掌握在家族手中，他的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是將這份產(chǎn)業(yè)留給自己的兒孫。瓦倫汀在考慮是否應(yīng)該將他的商店轉(zhuǎn)為公司制經(jīng)營(yíng)。如果他將商店改組為股份公司，那么他就可以給自己的每一位兒孫留下數(shù)目合適的股份。另外，他可以將商店整個(gè)留給

2、兒孫們讓他們進(jìn)行合伙經(jīng)營(yíng)。為了能夠選擇正確的企業(yè)組織形式，瓦倫河制定了下列目標(biāo)。l、所有權(quán)。瓦倫汀希望他的兩個(gè)兒子各擁有25%的股份。五個(gè)孫子個(gè)各擁有10%的股份。2、存續(xù)能力。瓦倫汀希望即使發(fā)生兒孫死亡或放棄所有權(quán)的情況也不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)的存續(xù)性。3、管理。當(dāng)瓦倫汀退休后，他希望將產(chǎn)業(yè)交給一位長(zhǎng)期服務(wù)于商店的雇員喬漢茲來(lái)管理。雖然瓦倫汀希望家族保持產(chǎn)業(yè)的所有權(quán)，但他并不相信他的家族成員有足夠的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)來(lái)完成日常的管理工作。事實(shí)上，瓦倫汀

3、認(rèn)為他有兩個(gè)孫子根本不具有經(jīng)濟(jì)頭腦所以他并不希望他們參與管理工作。4所得稅。瓦倫汀希望產(chǎn)業(yè)采取的組織形式可以盡可能減少他的兒孫們應(yīng)繳納的所得稅。他希望每年的經(jīng)營(yíng)所得都可以盡可能多地分配給商店的所有人。5所有者的債務(wù)。瓦倫汀知道經(jīng)營(yíng)汽車(chē)商店會(huì)出現(xiàn)諸如對(duì)顧客汽車(chē)修理不當(dāng)而發(fā)生車(chē)禍之類(lèi)的意外事故，這要求商店有大量的資金。雖然商店已投了保，但瓦倫汀還是希望能夠確保在商店發(fā)生損失時(shí)，他的兒孫們的個(gè)人財(cái)產(chǎn)不受任何影響。（保險(xiǎn)的賠償債務(wù)）思考題：1、

4、根據(jù)你掌握的知識(shí)，你認(rèn)為該企業(yè)應(yīng)采用公司制還是合伙制？2、公司制還是合伙制對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理會(huì)產(chǎn)生哪些影響？3、企業(yè)組織形式與企業(yè)規(guī)模之間是否存在必然的關(guān)系？4、家族式企業(yè)是否存在最佳組織形式？如何看待家族式企業(yè)的發(fā)展？你如何來(lái)看待瓦倫汀設(shè)想的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)？假如是你，你會(huì)如何來(lái)進(jìn)行企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)假如你是企業(yè)的決策者，在該種企業(yè)組織形式下，你會(huì)如何進(jìn)行經(jīng)營(yíng)？制，將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)力，并促使有限合伙積極有效地運(yùn)作。而從影響財(cái)務(wù)管理的

5、角度來(lái)分析瓦倫汀商店企業(yè)主要包括以下幾個(gè)方面：1、籌集資金，該有限合伙企業(yè)籌資能力較個(gè)人獨(dú)資企業(yè)提高，但與公司制相比較差。由于瓦倫汀希望他的兩個(gè)兒子各擁有25%的股份，五個(gè)孫子個(gè)各擁有10%的股份而且他只是想在以前的基礎(chǔ)上改組公司形式，在自我內(nèi)部股份籌資上并不存在大問(wèn)題，而且一旦成為股份制有限公司，如果上市，很難保證兩個(gè)兒子各擁有25%的股份。五個(gè)孫子個(gè)各擁有10%的股份，所以應(yīng)該選擇有限合伙制企業(yè)更恰當(dāng)。2、資金進(jìn)出，瓦倫汀在增減企業(yè)

6、進(jìn)出資金做了充分考慮，避免了公司制企業(yè)增減資金時(shí)手續(xù)的繁瑣性，而更改的企業(yè)組織形式合伙人認(rèn)繳資本的承諾制及分期制，以及原認(rèn)繳基礎(chǔ)上的增加，非常容易，減資更簡(jiǎn)單：合伙人根據(jù)協(xié)議約定可以直接提取其權(quán)益賬戶(hù)中的資金，無(wú)需驚動(dòng)政府，無(wú)需公告。這樣的機(jī)制對(duì)于投資基金來(lái)說(shuō)可以隨時(shí)根據(jù)宏觀或微觀及需求，靈活調(diào)節(jié)資金頭寸，提高經(jīng)營(yíng)效率。故此瓦倫汀希望即使發(fā)生兒孫死亡或放棄所有權(quán)的情況也不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)的存續(xù)性，由于有限制公司資金進(jìn)出手續(xù)簡(jiǎn)單，所以發(fā)生兒孫死

7、亡或放棄所有權(quán)的情況也不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)的存續(xù)性。3、成本費(fèi)用，瓦倫汀使自己家族之人掌握本企業(yè)的各項(xiàng)股份，而起用喬漢茲來(lái)管理企業(yè)，一方面避免了兩個(gè)孫子不懂經(jīng)濟(jì)規(guī)律和方法的典型瞎干預(yù)措施，從而有效減少給企業(yè)帶來(lái)的不必要的損失和各項(xiàng)費(fèi)用；另一方面，雇員喬漢茲跟隨瓦倫汀多年，對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)能達(dá)到融會(huì)貫通，減少聘請(qǐng)其他類(lèi)似人才所耗費(fèi)的各項(xiàng)成本，從而大道企業(yè)從管理上降低成本和決策失誤，保障了企業(yè)的可持續(xù)運(yùn)行。4、收益分配和合理避稅，瓦倫汀采用此類(lèi)企業(yè)模式，

8、在沒(méi)有重大銷(xiāo)售和質(zhì)量的問(wèn)題前提下，能夠獲得足夠多的稅后利潤(rùn)，在有限合伙企業(yè)的模式下，企業(yè)合伙人只繳納個(gè)人所得稅，不繳納企業(yè)所得稅。他能充分運(yùn)用到企業(yè)的合理避稅技巧，從而獲得更多的留存收益，以便能充分照顧員工的工資和福利，為企業(yè)生產(chǎn)降低“用工荒”的可能性風(fēng)險(xiǎn)，可謂一舉兩得。5、風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)因素是企業(yè)投資者必須充分考慮的因素，它關(guān)系到企業(yè)適度融資和售后服務(wù)意外賠償各種企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)能力。他更多的考慮規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)資產(chǎn)完全不受到其他經(jīng)

9、營(yíng)以外的事件所侵害，達(dá)到企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任的預(yù)期目標(biāo)。綜合上述企業(yè)組織形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的不同影響程度，充分體現(xiàn)瓦倫汀企業(yè)深入挖掘企業(yè)資金的利用價(jià)值，避免因經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)組織模式給合伙股份人帶來(lái)的各種不利因素，選擇有限合伙企業(yè)的方式是勢(shì)在必行的有利趨勢(shì)?！铩铩锲髽I(yè)組織形式和企業(yè)規(guī)模之間存在一種制約關(guān)系，企業(yè)的組織形式制約著企業(yè)的規(guī)模。主要從資金和風(fēng)險(xiǎn)這兩方面加以分析，企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模首先要考慮的問(wèn)題是資金的籌集問(wèn)題。而籌資無(wú)非就是債權(quán)籌資

10、和股權(quán)籌資。自然人企業(yè)往往都是經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)不分離，只有債權(quán)籌資，而且債權(quán)籌資能力有限，合伙企業(yè)的籌資能力一般大于獨(dú)資企業(yè)；法人企業(yè)往往經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離，不僅可以債權(quán)籌資，也能股權(quán)籌資，這兩種籌資能力都很強(qiáng)。規(guī)模的擴(kuò)大意味著企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，不僅考驗(yàn)著企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)也考驗(yàn)著企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，法人企業(yè)往往有很多股東共同承擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，自然人企業(yè)往往由自然人承擔(dān)企業(yè)的無(wú)限償還的連帶責(zé)任；而且法人企業(yè)的重大的事務(wù)決策一般是