證券投資分析09版08

1、1,第八章 股票投資技術指標分析,2,第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術界面數(shù)據(jù)分析,3,量比是衡量相對成交量的指標。它是開盤后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為： 量比=現(xiàn)成交總手/[過去5個交易平均每分鐘成交量×當日累計開市時間（分）] 當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去日的平均數(shù)值，交易比過去5日火爆；當量比小于1時，說明現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均水平。

2、,4,長江電力（600900）4月9日全天的趨勢,5,移動平均線簡稱均線（MA），是利用統(tǒng)計分析方法，將一定時期內(nèi)的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。它是目前股票市場適用性最強，應用范圍最廣泛并且也是計算方法最簡便易行的技術指標分析方法。,第二節(jié) 移動平均線（MA）,一、移動平均線的概念,6,MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術平均。MA的參數(shù)是時間天數(shù)

3、。例如，參數(shù)為5的移動平均線就是包括當天在內(nèi)的連續(xù)5日的收盤價的算術平均價格，記號為MA(5)。例如，002317（眾生藥業(yè)）4月5日收盤價為76.95元，6日為77.86元，7日為79.48元，8日為76.80元，9日為77.20元；那么5日均線就為：,二、移動平均線的計算方法,7,1.平均成本：如果將一定期間的股價加起來做平均價，則知道目前股價的平均成本。當日股價在移動平均線之上，則說明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利的。如果這股價遠離移

4、動平均線，說明投資者贏利較大，股價下跌的可能性較大。相反，股價在移動平均線之下，對投資人是虧損的，虧損過大，會有反彈的要求。,三、移動平均線的特點,8,２.追蹤趨勢：移動平均線能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果從股價的Ｋ線圖上能夠找出上升或下降趨勢，那么，移動平均線的曲線將保持與趨勢方向一致，能消除中間股價在這個過程出現(xiàn)的起伏。Ｋ線圖不具備這個保持追蹤趨勢的特性。,9,３.穩(wěn)定性：由于移動平均線的計算方法可以知道，要比較大地改

5、變移動平均線的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須當天的股價有很大的變動，因為移動平均線的變動不是一天的變動，而是幾天的變動。某一天股價的較大變動，在移動平均線上將表現(xiàn)不很明顯。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點，在應用時應多加注意，掌握好分寸。,10,４.滯后性：在股票價格原有趨勢開始發(fā)生反轉時，由于移動平均線的追蹤趨勢的特性，移動平均線的行動往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是移動平均線的一個極大的弱點。等移動平均線發(fā)出反轉信號時

6、，股價調(diào)頭的深度已有很大了。,11,５.助漲助跌性：當股價向上突破移動平均線時，股價有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。當股價向下?lián)舸┮苿悠骄€時，股價會繼續(xù)向下一段，這就是均線的助跌性。６.支撐線和阻力線的特性：當股價在移動平均線之上時，均線對股價有支撐的作用；當股價在移動平均線之下運行時，均線對股價有阻力的作用。,12,移動平均線的轉點，是指移動平均線由下跌轉為上升的最低點或是由上升轉為下跌的最高點。移動平均線的轉點出現(xiàn)時，往往

7、是投資者買入或賣出的最佳時機。在上升趨勢中，要想保持移動平均線以相同的斜率上升，股價應繼續(xù)上漲。此時若移動平均線出現(xiàn)轉點，移動平均線上升就會改變方向，走平或下跌，這種情形對多方不利。相反，在下跌趨勢中，移動平均線也應向下走，如果此時移動平均線出現(xiàn)轉點，移動平均線下行就會趨緩走平或上升，這對空方不利。,四、移動平均線的轉點,13,14,15,1、“黃金交叉” 。當5日平均線由下往上穿越其它的平均線時，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點

8、就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進場的最佳時機。 2、“死亡交叉” 。當5日平均線由上往下穿越其它的平均線時，形成其它的平均線在上，5日均線在下時，其交點稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預示空頭市場來監(jiān)，股市將下跌此時提出場的最佳時機。,五、移動平均線與股票買賣時機,16,17,第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）,MACD是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行

9、情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。,18,MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速指數(shù)平均線與慢速指數(shù)平均線之差，DIF的正負差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別在于進行指數(shù)平滑所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。,一、MACD的計算公式,19,指數(shù)平滑線EMA的計算采用遞推的方法，公式為：

10、 其中a>0是計算平滑線的參數(shù)。a的選擇不同，得到不同速度的EMA。此外，第一個EMA值等于第一天的收盤價。下面以常數(shù)的參數(shù)12和26為例。 如果取a=2/（12+1），就得到快速指數(shù)平滑線EMA（12）的計算公式。 如果取a=2/（26+1），就得到慢速指數(shù)平滑線EMA（26）的計算公式。,20,DIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計算公式為： DIF = EMA（12）- EMA

11、（26） 有了DIF之后，單獨用DIF也能進行行情預測，但為了使信號更可靠，引入另一個指標DEA。DEA是連續(xù)數(shù)日的DIF的數(shù)值的算術平均。DEA自己又有了個參數(shù)，那就是作算術平均的DIF的個數(shù)，即天數(shù)。對DIF進行移動平均值處理是為了消除某些因素的影響，使結論更可靠。,21,二、MACD的應用法規(guī),從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。（1）DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破，DEA

12、是買入信號。DIF向下跌破，DEA只能認為是回落，應獲利了結。（2）DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破，DEA是賣出信號。DIF向上突破，DEA只能認為是反彈，應適當介入。,22,（3）當DIF向下跌破0軸線時，此為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當DIF向上穿0軸線時，此為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。 DIF>0說明短期的比長期的指數(shù)平滑線高，這類似于價格在

13、MA之上，所以是多頭市場。DIF與DEA的關系就如同價格與MA的關系一樣，DIF上穿或下穿DEA是DIF將要上升或下降的信號。DIF的上升和下降，進一步又是價格上升和下降的信號，上述的操作原則就是從這方面考慮的。,23,,死亡交叉點,,黃金交叉點,中信證券（600030）,24,上證綜合指數(shù),死亡交叉點,黃金交叉點,,,25,,MACD失靈,26,第四節(jié) 相對強弱指標,RSI以一特定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股

14、價漲跌幅度顯示市場的強弱。一、RSI的計算公式。 計算RSI需要知道收盤價和參數(shù)。參數(shù)是時間區(qū)間的長度，一般用交易日的天數(shù)。以參數(shù)等于14為例，具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。,27,第一步，找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，每一天的收盤價減去前一天的收盤價，得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負數(shù)（比前一天低）。 A=14個數(shù)字中正數(shù)之和 B=14

15、個數(shù)字中負數(shù)之和× （-1） 注：A和B都是正數(shù)。第二步，計算RSI，公式為： RSI（14）=A/（A+B）×100%,28,二、RSI的構造原理,從數(shù)學上看，A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。從公式上看，RSI的取值在0--100之間。實際上，RSI表示向上波動在總的波動中所占的百分比。占有的比例大就是強市，比例小就是弱市。 RSI從一段時

16、間內(nèi)價格的變動情況，根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的弱強，進而推測價格未來的變動方向。,29,三、RSI的應用法則,（1）兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長期RSI。 短期RSI>長期RSI，則屬多頭市場。 短期RSI<長期RSI，則屬空頭市場。（2）從RSI取值的大小考慮，將0--100分成4個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進行。,30,,RSI取值區(qū)域：,以上的分界線劃分所使用的

17、數(shù)字是建議性的，是對極強和極弱與弱的分界線的大致描述。這些數(shù)字應該與以下兩個因素有關。,31,一是與RSI的參數(shù)有關。參數(shù)越大，分界線離中心50%就越近，離100%和0%越遠。 二是與選擇股票本身有關。越活躍的股票，分界線偏離50%應該越遠；越不活躍的股票，分界線偏離50%越近。 隨著RSI取值的從上到下，應該采取的行動是這樣一個順序，賣出、買入、賣出、買入。市場是強市要買入，但是強過了頭就該拋出。,32,（3）從RSI

18、的曲線形態(tài)上考慮。 當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重項底時，是行動的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，高50%越遠，結論就越可信，出錯的可能性就越小。,33,（4）從RSI與價格的背離考慮。RSI可以利用背離進行操作。 RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而對應的價格是一峰比一峰高，這叫項背離。價格的這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。與此相反的是底背離。RSI在低位形成兩個依次

19、上升的谷底，而價格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。,34,RSI的應用,,,小于20并金叉，買入,,,大于80并死叉，賣出,35,RSI的應用,,,RSI突破壓力線時，是買入信號,36,RSI的應用,,,跌破支撐線時，是賣出信號,37,第五節(jié) WMS(威廉指標),一、WMS的計算公式,Ct為當天的收盤價;Hn為N日內(nèi)最高價；Ln為N日內(nèi)最低價 ;n為選定的時間參數(shù);,38,WMS的操作法

20、則從兩方面考慮：WMS取值的絕對數(shù)值和WMS曲線的形狀。 第一，從WMS的絕對取值方面考慮。公式告訴我們，WMS的取值介于0—100之間，以50為中軸將其分為上下兩個區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，WMS大于50，表示行情處于弱勢；在下半?yún)^(qū)，WMS小于50，表示行情處于強勢。 (1)當WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進。 (2)當WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。,二、 WMS

21、的應用,39,這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，不是絕對的，有些個別的可能要求比80大，也可能比80小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實戰(zhàn)中不斷摸索。 同時，WMS在使用過程中應該注意與其他技術指標相配合。在盤整過程中WMS的準確性較高，而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以WMS賜超買超賣信號為依據(jù)來判斷行情即將反轉。,40,第二，從WMS的曲線形狀考慮。介紹背離原則，以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。

22、(1)在WMS進入高位后（此時為超買），一般要回頭，如果這時股價還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。 (2)在WMS進入低位后（此時為超賣），一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進的信號。 (3)WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。,41,三、WMS的應用(案例),1,2,3,4,5,,,,賣出點,,,買入點,42,,KDJ指標的中文名稱是隨機指數(shù)(St

23、ochastics)，是由George Lane首創(chuàng)的。 一、KDJ指標的計算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生KDJ以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV(Row Stochastic Value)。其計算公式為： RSV值 = 100 × （第7日收盤價 - 7日內(nèi)最低價）/（7日內(nèi)最高價 - 7日內(nèi)最低價） K值 = 當日RSV × 1/3 + 前一日K值 × 2/3 D值 = 當

24、日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 J=3D-2K ，即J＝D十2(D-K),第六節(jié) KDJ--隨機指標,43,式中，l／3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1／3也已經(jīng)固定?？梢奐是D加上一個修正值。J的實質是反映D和D與K的差值。在介紹KD時，往往還附帶一個J指標，計算公式為 J＝3D一2K＝D十2(D—K) 可見J是D加上一個修正值。J的實質是反映D和D與K的差值

25、。此外，有的書中J指標的計算公式為 J＝3K一2D,44,KDJ指標是三條曲線，在應用時主要從五個方面進行考慮：KD取值的絕對數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD指標的交叉；KD指標的背離；J指標的取值大小。 第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0—l00，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。,二、KDJ指標的應用法則,45,根據(jù)這種劃分，KD超過80

26、就應該考慮賣出，低于20就應該考慮買入。這種操作是很簡單的，同時又是很容易出錯的，完全按這種方法進行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對KD指標了解不深入的人，以為KD指標的操作就限于此，故而對KD指標的作用產(chǎn)生誤解。應該說明的是，上述對0一100的劃分只是一個應用KD指標的初步過程，僅僅是信號。,46,第二，從KD指標曲線的形態(tài)方面考慮。當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置

27、或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結論越可靠，越正確。操作時可按形態(tài)學方面的原則進行。 對于KD的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動的信號。,47,第三，從KD指標的交叉方面考慮。K與D的關系就如同股價與MA的關系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應用是很復雜的，還附帶很多其他條件。 下面以K從下向上與D

28、交叉為例進行介紹。 K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應該買入，還要看別的條件： 第一個條件是金叉的位置應該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。,48,第二個條件是與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。 第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得

29、多。換句話說，右側相交比左側相交好。 滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風險就多一些。但是，如果要求每個條件都滿足，盡管比較安全，但也會錯過很多機會。 對于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結果，讀者不妨自己試試，這里就不重復了。,49,第四，從KD指標的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價走向的背離，則是采取行動的信號。當KD處在高位，并形成兩個依次向下

30、的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構成底背離，是買入信號。 第五，J指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于O為超賣。,50,,30以下金叉，買入,,三、 KD指標應用,51,KD指標應用,,,K、D二次金叉，買入,52,KD指標應用,,,,KD大于80并死叉賣出,53,KD指標應用,,,K、D在高位二次

31、死叉，賣出,54,能量潮(OBV)（On Balance　Volume）； OBV（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于1963年提出。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關系，推測市場氣氛。其主要理論基礎是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應升

32、降，則市場價格的變動難以為繼。,第七節(jié) OBV-成交量凈額,55,,今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 今收盤價≥昨收盤價Sgn=-1 今收盤價<昨收盤價成交量指的是成交股票的手數(shù)，不是成交金額。 Sgn=+1 時，其成交量計入多方的能量； Sgn=-1 時，其成交量計入空方的能量。,一、OBV的計算公式：,56,（1

33、）OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結合使用才能發(fā)揮作用。 （2）當OBV曲線與股價走勢出現(xiàn)“背離”現(xiàn)象時，則可用以判別目前市況中，是否存在機構大戶“收集”或“派發(fā)”籌碼的情況。所謂“收集”意指機構做手暗地里在市場中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實際上是出少進多；而“派發(fā)”則指機構做手暗地逢高賣出、逢低買進，實際上是出多進少。因此，OBV曲線則能幫助投資者推測市況是否處在“收集階段”或“派發(fā)階段”。,二、OBV的應用法則：,57,（3）

34、0BV曲線的上升和下降對進一步確認當前股價的趨勢有很重要的作用。 ①當股價上升而0BV曲線也跟隨上升時，可確認當前是上升趨勢。 ②當股價上升但0BV并未相應地上升，則投資者應對目前的上升趨勢持謹慎觀望的態(tài)度，因為0BV與股價背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢的后勁已不足，隨時有反轉的可能。,58,③當股價下跌而OBV線上升時，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強，股價隨時有可能止跌回升。當股價下跌而0BV曲線也跟隨下跌時，可確認當前是下

35、降趨勢。表明大主力在逐步“派發(fā)”，應立即離場觀望。,59,股價上升，OBV也緩慢上升時，是買入信號,OBV的應用,60,OBV的應用,Obv線長時間低位橫向整理突然上升時，是買入信號,61,,,底背離,OBV的應用,62,,,頂背離,OBV的應用,63,OBV的應用,股價在高位，當能量線急速上升時，是賣出信號,,64,,第八節(jié) 乖離率指標(BIAS),BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平

36、均線太遠，不管是在移動平均線上方或下文，都是有向平均線回歸的要求。,65,一、BIAS的計算公式及參數(shù),N日乖離率 = （當日收盤價 - N日移動平均價）/ N日移動平均價 式中：分子為股價(收盤價)與移動平均價的絕對距離，可正可負，除以分母后，就是相對距離。,66,二、 BIAS的應用 （1）若價格在平均線之上，則為正乖離。價格在平均線之下，則為負乖離。當價格與平均線相交時，則乖離率為零。正的乖離率愈大，表示短期獲利

37、愈大，則獲利回吐的可能性愈高。負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高 。（2）在大勢上升時，會出現(xiàn)多次高價，可于先前高價的正乖離點出貨。同理，在大勢下跌時，也會使負乖離率加大，可在前次低價的負乖離率時進場買進。（3）盤局中的正負乖離不易研判進出，應與其他技術指標一起研判。（4）利用支撐線與壓力線進行判斷。,67,BIAS分界線的參考數(shù)字,68,BIAS的應用,,,跌勢中BIAS<-10，買入信號,69,BIAS的應用,,,

38、,,下跌勢中，BIAS>5，賣出信號,70,BIAS的應用,,,上升勢中，BIAS<-5，買入信號,71,BIAS的應用,,上升勢中，BIAS>10，賣出信號,,72,BIAS的應用,,,BIAS突破壓力線，買入信號,73,BIAS的應用,,,BIAS跌破支撐線，賣出信號,74,第九節(jié) 人氣指標心理線（PSY）,1、計算公式PSY(N)=A/N 式中：N為天數(shù)，是PSY的參數(shù)；A為在這N天之中股價上漲的天數(shù)。

39、例如，N＝10，10天之中有3天上漲，7天下跌，則A＝3，PSY(10)＝30。 這里的上漲和下跌的判斷是以收盤價為準。,75,（1）一般心理線指標介于25-75是合理變動范圍。（2）超過75或低于25，就有超買或超賣現(xiàn)象，行情回跌的機會增加，此時可準備賣出或買進。在大數(shù)空頭市場初期，可將超買、超賣點調(diào)整至83、17，直至行情尾聲，再調(diào)回至75、25。,2、PSY的應用,76,（3）當一段上升行情展開前，通常超賣現(xiàn)象的最低點出現(xiàn)兩次。

40、同樣地，當一段下跌行情展開前，超買現(xiàn)象的最高點也會出現(xiàn)兩次。（4）當出現(xiàn)低于10或高于90時，是真正的超買超賣現(xiàn)象，行情反轉的機會相對提高，此為賣出和買進時機。,77,PSY的應用,,,PSY<25，買入點,78,PSY的應用,,,,,PSY>75,賣點,79,第十節(jié) 股票買賣技巧分析,1．該股票屬于哪一類股票（板塊） 股票板塊有地理類方面，例如“重慶板塊”、“世博板塊”；有行業(yè)分類方面的，如“鋼鐵板塊”、

41、“金融板塊”、“房地產(chǎn)板塊”等，股市炒作的題材就屬于板塊效應。2．流通盤大?。魍ü?000萬） 莊家做莊時喜歡選擇流通盤小，動用資金相對較少，容易控盤。小盤股比較活躍，在業(yè)績的支撐下股價能夠上漲得很高。比東方園林（002310），只有1450萬股，股價上沖159元。投機性的股民一般還是喜歡小盤股。,一、股票基本面分析（F10）,80,3．每股收益 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映

42、普通股的獲利水平。在分析時，可以進行公司間的比較 ，以評價該公司的相對盈利能力；可以進行不同時期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢。4．公積金 公積金是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質基礎，也可以是股東未來轉贈紅股的希望之所在。沒有公積金的上市公司，就是沒有希望的上市公司。,81,5．未分配利潤 未分配利潤是企業(yè)留在以后年度進行分配的結存利潤。資產(chǎn)負債表中的未分配利潤項目反映了企業(yè)期末在

43、歷年結存的尚未分配的利潤數(shù)額，若為負數(shù)則為尚未彌補的虧損。 6．主營業(yè)務收入增長率及凈利潤增長 主營業(yè)務收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差。它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。,82,7．換手率 股票的換手率越高，意味著該只股票的交易越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；

44、反之，則屬于冷門股。底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大。8．公司前十大股東及其變化 當前該股票流通股的前十大股東中，有多少是本公司、有多少基金、多少是QFII、多少是個人股東。近期它們是在增加持有，還是在減少持有。,83,二、股票技術面分析（F5）,1．利用技術指標金叉買和死叉賣（MA、MACD、KDJ、BIAS等）（1）移動平均線（MA） 當5日平均線

45、由下往上穿越其它的平均線時，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進場的最佳時機。,84,當5日平均線由上往下穿越其它的平均線時，形成其它的平均線在上，5日均線在下時，其交點稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預示空頭市場來監(jiān)，股市將下跌此時提出場的最佳時機。（2）指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD） 當DIF向下跌破0軸線時，此為賣出信號，

46、即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當DIF向上穿0軸線時，此為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。,85,2．當股票橫盤一定時期后，在底部放量拉升，可以考慮買入。如近期的長江電力（600900）3．當股票連續(xù)拉升一段后，放量并出現(xiàn)明顯的頂部特征（較長的上影線、T字形、倒T字形、十字星等），可以考慮立即賣出。（600369、600615）4．當股票在較低的價位，而突然一天較大幅度下跌，并且有明顯的放量時，可以在