中國股票發(fā)行監(jiān)管制度研究.pdf

1、股票發(fā)行是股份公司在中介機(jī)構(gòu)的參與幫助下進(jìn)行的籌資活動(dòng)，它是股票市場(chǎng)的起點(diǎn)。股票發(fā)行市場(chǎng)的效率直接關(guān)系到證券市場(chǎng)的效率乃至社會(huì)資源配置的效率。對(duì)股票發(fā)行進(jìn)行科學(xué)地監(jiān)管，是保持整個(gè)證券市場(chǎng)公平、公正、高效、順暢地進(jìn)行的基礎(chǔ)。股票發(fā)行監(jiān)管制度是我國證券市場(chǎng)制度中最為基礎(chǔ)的制度之一，優(yōu)化股票發(fā)行監(jiān)管制度有助于我國證券市場(chǎng)制度的完善。 我國證券市場(chǎng)經(jīng)過十幾年的發(fā)展，在取得了舉世矚目成就的同時(shí)，也受到廣大投資者和輿論的廣泛批評(píng)。究其原因，

2、是因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)以信用為基礎(chǔ)的股票市場(chǎng)的信譽(yù)，在中國股市中處于較為缺乏的狀態(tài)。這不僅使相當(dāng)多的中小投資者遭受了經(jīng)濟(jì)上的損失，也使部分投資者失去了對(duì)股票市場(chǎng)的信心。股票市場(chǎng)的信任缺失嚴(yán)重地威脅到股票市場(chǎng)自身的生存和發(fā)展，并累積了巨大的市場(chǎng)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。 在股票發(fā)行過程中，會(huì)產(chǎn)生很多相關(guān)的利益集團(tuán)(群體)，包括監(jiān)管部門、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等利益集團(tuán)(群體)。我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，股票市場(chǎng)是一個(gè)新興事物，這一背景使我國股票市場(chǎng)無論

3、在制度建設(shè)還是在監(jiān)督機(jī)制上都存在諸多不足，從而為股票發(fā)市場(chǎng)上強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)(群體)的諸多違法違規(guī)行為提供了空間。這些違法違規(guī)行為損害了中小投資者的利益，造成了嚴(yán)重的社會(huì)影響，也給我國股票市場(chǎng)的健康發(fā)展留下了隱患。重建約束強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)(群體)、保護(hù)中小投資者的各項(xiàng)制度和監(jiān)督機(jī)制是建設(shè)和諧股市和保證股票市場(chǎng)健康發(fā)展的應(yīng)有之舉。 本文試圖從不同利益集團(tuán)(群體)的行為互動(dòng)及作為股票市場(chǎng)基石的信用這兩個(gè)特定角度對(duì)中國股票發(fā)行監(jiān)管制度進(jìn)行分析

4、，并提出中國股票發(fā)行監(jiān)管制度的優(yōu)化建議。 本文的具體內(nèi)容安排如下：第一章說明本文選題的背景、意義、研究思路、研究方法和創(chuàng)新點(diǎn)；第二章對(duì)有關(guān)股票發(fā)行監(jiān)管方面的理論進(jìn)行了闡述并對(duì)國內(nèi)外有關(guān)金融、證券和股票的監(jiān)管文獻(xiàn)做了回顧；第三章對(duì)中國證券市場(chǎng)和中國股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變進(jìn)行了簡(jiǎn)單回顧；第四章對(duì)西方證券市場(chǎng)的簡(jiǎn)要發(fā)展歷程、主要發(fā)達(dá)國家與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的股票發(fā)行監(jiān)管進(jìn)行了介紹并和我國的股票發(fā)行監(jiān)管進(jìn)行了比較；第五章切入利益集團(tuán)這一維