論中國股票發(fā)行的監(jiān)管制度.pdf

1、中國的股票市場從1980年的首支股票發(fā)行開始，已經(jīng)走過35年，為我國的經(jīng)濟快速增長做出了很大貢獻，在中國的金融體系中占據(jù)了重要地位，取得了舉世矚目的成就，但也出現(xiàn)了一些問題，受到投資者以及社會輿論的多方面批評。究其原因，主要是中國的股票市場在誠信制度建設(shè)、誠信的人文環(huán)境建設(shè)、誠信的法規(guī)建設(shè)等方面還處在比較落后的狀態(tài)。由于這些方面相對滯后，容易造成中小投資者在投資過程中的相關(guān)利益不能得到有效保護，產(chǎn)生了經(jīng)濟損失，從而讓很多的投資者喪失了對

2、投資股票市場的信心。投資者對股票市場的信任，是股票市場生存與發(fā)展的根基，雖然這些年我們一直在自我完善和改進，但還是積累了一些深層次的問題，這些問題沒能及時解決，會形成較大的市場與社會風(fēng)險。
　　股票發(fā)行監(jiān)管是政府參與證券市場監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，也是股票市場的基礎(chǔ)性監(jiān)管制度，本文以中國股票的發(fā)展史為脈絡(luò)，來分析股票發(fā)行監(jiān)管的變化。我國經(jīng)濟處于變革時期，股票市場的發(fā)展還處于初級階段，具有典型的政府推動和行政調(diào)控性，是政策市，中國股票市場在

3、法制建設(shè)、發(fā)行監(jiān)督等方面均存在諸多不足，政府在行使監(jiān)管權(quán)時，往往會“一管就死，一放就亂”，人治代替法治等問題，由于政府監(jiān)管部門的權(quán)利沒有得到有效監(jiān)督，讓一些擬上市公司及相關(guān)利益團體有諸多違法違規(guī)的機會，使中小投資者的合法利益受損，造成了嚴(yán)重的社會影響。因些重建約束制度、重新定位政府的監(jiān)管角色，讓中國的證券市場進一步市場化、國際化，為實體經(jīng)濟的發(fā)展助力，為中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、國有資產(chǎn)的證券化發(fā)揮更多作用，成為當(dāng)務(wù)之急。筆者通過分析研究，發(fā)現(xiàn)中

4、國現(xiàn)行股票發(fā)行核準(zhǔn)制存在明顯的不足及一定程度上的審核失效，因此政府必須對證券市場上的行為進一步界定，繼續(xù)推進市場機制的建設(shè)和股票發(fā)行監(jiān)管制度的改革。
　　本論文選題的主要目的是，為完善和優(yōu)化我國股票發(fā)行監(jiān)管制度提供經(jīng)驗基礎(chǔ)與對策。本文通過梳理我國股票發(fā)行監(jiān)管制度的發(fā)展歷程，分析股票發(fā)行監(jiān)管制度目前存在的一些問題，結(jié)合分析美國、日本等國外發(fā)達國家的股票發(fā)行監(jiān)管制度及實踐經(jīng)驗，從股票發(fā)行監(jiān)管的市場特征出發(fā)，從提高資源配置效率及糾正市場