上市公司破產(chǎn)中的中小股東權(quán)益保護研究.pdf

1、2006年我國股市取得較為可喜的成績，顯示出了良好的發(fā)展勢頭，一方面使中小股民對股市恢復(fù)了一定的信心，有可能成為預(yù)示中國證券市場真正走向成熟的一道曙光，另一方面，在中國股市逐漸與國際接軌，市場競爭趨于公正公平的同時，上市公司的破產(chǎn)現(xiàn)象將會不可避免得到來。然而，與大股東相比，中小股東在利益享受與風(fēng)險承擔(dān)方面有很大的不同，在信息獲取程度方面有很大的信息不對稱性，受到了市場內(nèi)外和公司內(nèi)外不同主體的多重侵害，導(dǎo)致權(quán)利與義務(wù)不平衡和收益與風(fēng)險不對

2、稱。因此，如何在上市公司破產(chǎn)過程中保護作為最弱勢方的中小股東的權(quán)益問題便突顯了出來。 以英美為例的成熟股市都是以中小股東的權(quán)益作為最終甚至是唯一的保護對象的，這也是股市能夠長久續(xù)存，穩(wěn)定發(fā)展的基石。而在我國，盡管到目前為止，中國股市還沒有出現(xiàn)第一家真正意義上破產(chǎn)的上市公司，但是進入破產(chǎn)程序的上市公司已有很多，在這些公司的退市過程中，中小股東權(quán)益受侵害的現(xiàn)象屢見不鮮，這將成為制約是我國股市趨于完善的瓶頸所在。 本文首先在綜

3、述部分分析了新制定的公司法、證券法、破產(chǎn)法對中小股東保護的法律支持與不足之處，然后論述了我國中小股東權(quán)益受到侵害的現(xiàn)狀，接著從動態(tài)博弈的角度，分析了在公司破產(chǎn)過程中的中小股東與其他利益相關(guān)者的行為關(guān)系，給予了控股股東侵害小股東應(yīng)得利益的理論機理，為進一步完善小股東的權(quán)益保護提供理論支持；接著結(jié)合典型案例，在比較中探究我國中小股東權(quán)益受侵害的深層原因及有待完善的制度缺陷，最后在如何避免中小股東在上市公司的破產(chǎn)過程中應(yīng)得利益受到侵害方面根據(jù)