我國商業(yè)銀行同業(yè)拆借利率風(fēng)險度量研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著我國利率市場化的穩(wěn)步推進(jìn)，利率波動將會越來越頻繁，利率風(fēng)險逐漸成為金融市場的主要風(fēng)險之一，利率風(fēng)險管理也在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中占有愈發(fā)重要的地位。因此，如何預(yù)測利率走勢和對利率風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確度量就顯得尤為重要。本文在認(rèn)真研究了國內(nèi)外學(xué)者在利率風(fēng)險管理理論和度量方法等方面的成果基礎(chǔ)上，運(yùn)用GARCH族模型和VaR方法對利率的短期預(yù)測和利率風(fēng)險的度量等問題進(jìn)行了研究。
　　 本文首先分析了利率風(fēng)險的成因、四種表現(xiàn)形式以及早期的利率風(fēng)

2、險管理理論和方法。然后以我國商業(yè)銀行同業(yè)拆借利率為研究對象，將GARCH族模型和巴塞爾協(xié)議推薦的VaR模型引入到同業(yè)拆借利率的預(yù)測和風(fēng)險度量中。經(jīng)與GARCH族其他模型的分析比較，本文選擇了能刻畫出利率市場杠桿效應(yīng)的EGARCH（1，3）模型，對同業(yè)拆借利率進(jìn)行了預(yù)測，取得了良好的預(yù)測效果，并發(fā)現(xiàn)杠桿系數(shù)γ為正，即正的沖擊比負(fù)的沖擊會引起同業(yè)拆借利率市場更大的波動性，從而證實(shí)了我國同業(yè)拆借利率市場尚不完善，市場化不成熟。在同業(yè)拆借利率風(fēng)

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