證券期貨市場上洗錢行為的識別與監(jiān)管.pdf

1、隨著銀行體系對洗錢活動的監(jiān)管逐漸強化，洗錢者轉而將目光放在證券、期貨、保險等金融領域，中國人民銀行在2007年的反洗錢工作會議上也強調要將這三個市場作為2007年的反洗錢工作重點。對于利用證券和期貨市場洗錢行為的識別與監(jiān)管，各國的監(jiān)管部門缺乏相應的實踐經(jīng)驗，并且對這些領域的理論研究也相對處于空白狀態(tài)。本文試圖對證券和期貨市場洗錢者的行為特征進行研究，在此基礎上總結其洗錢的模式和常用手法，并針對此設計有效的反洗錢識別指標，從而提出有效的監(jiān)

2、管建議，以促進反洗錢工作在證券、期貨等金融領域的深入開展。 對于證券市場上的洗錢行為研究，本文首先從洗錢的廣義范疇內對證券市場上常見的洗錢手法進行了總結，并結合一個綜合案例對上市公司常用的洗錢手法和洗錢特點進行分析，提出有針對性的識別方法和指標，并通過財務數(shù)據(jù)驗證其有效性。 而對于期貨市場的研究，由于缺少國內外學術界系統(tǒng)性的研究成果，本文使用了不同于證券市場的研究方法。首先從期貨市場的交易特點出發(fā)，分析其成為新興洗錢手法

3、的原因。在此基礎上進一步探討洗錢者在期貨市場上的行為特征，并總結出三種常見的洗錢模式。進而結合期貨交易的特點，以及一般洗錢手法的共性，分析并總結出這種新興洗錢行為的兩種典型手法。在對期貨市場特點和洗錢者的基本行為特征有所了解后，本文有針對性地建立了一套反洗錢指標識別體系。該指標體系采用多層次、多角度的方法識別洗錢行為，由大到小、由寬到窄的縮小監(jiān)查范圍，最終確定出隱藏在正常交易者中的洗錢者。 為了檢驗反洗錢指標的有效性，文中還使用了

4、模型仿真和實證研究的方法。在模型仿真中，通過對交易環(huán)境、交易主體、交易規(guī)則等的定義，使模型基本再現(xiàn)了與真實期貨交易相似的情境，利用模擬數(shù)據(jù)計算識別指標，并對參與交易的仿真主體進行識別，模擬的結果證明反洗錢識別指標是有效的。同樣地，實證研究的結果也證明了識別指標的有效性。 基于對證券期貨市場的洗錢行為研究，本文建議：在期貨交易中，要建立異常交易識別系統(tǒng)，加強期貨交易所的反洗錢職能；加強制度建設，完善期貨交易所和經(jīng)紀公司的內部控制和