管理層權力、產品市場競爭與上市公司財務舞弊關系實證研究.pdf

1、上市公司財務舞弊是阻礙資本市場發(fā)展，挫傷投資者信心和損害投資者經(jīng)濟利益的重大問題。企業(yè)管理層作為財務信息的提供者，其行為影響著財務信息的生成和披露，因而是財務舞弊的責任者。管理層權力影響管理者的行為方式，并受到內外部各種治理因素的影響。同時，現(xiàn)有的研究強調，在考慮公司治理時，應當將內外部治理因素作為一個整體進行綜合考察，并要注意各項治理機制間的互動關系。因此，在考慮交互效應的情況下，研究管理層權力對財務舞弊的影響具有重要意義。
　

2、　本文在對相關理論和先前研究成果進行分析的基礎上，以我國2008至2013年間被中國證監(jiān)會、上交所和深交所公告處罰的涉及財務舞弊的非金融類上市公司作為研究樣本，并按一定標準選擇配對樣本，實證檢驗管理層權力與相關治理機制之間的交互作用如何影響企業(yè)的財務舞弊行為，最后根據(jù)實證結論提出相應的治理建議。
　　本文的研究結果表明:(1)管理層權力本身與財務舞弊概率之間沒有顯著的相關關系。(2)考慮管理層權力與各項治理機制的互動影響時，管理層

3、權力對財務舞弊概率表現(xiàn)出顯著的正向影響。產品市場競爭與管理層權力之間不存在顯著的交互關系。董事會獨立性、國有產權性質能夠削弱管理層權力對財務舞弊概率的邊際影響，表現(xiàn)出顯著的替代關系。管理層權力對財務舞弊概率的邊際影響隨著第一大股東持股比例的提高先減小后增加，表現(xiàn)出先替代后互補的關系(3)兩職兼任、管理層教育水平和任職年限對財務舞弊概率具有顯著的正向影響，而內部晉升的影響不顯著。部分治理機制通過影響兩職合一情況、管理層教育水平和任職年限進