不同行業(yè)上市公司股票價格與會計指標相關性的實證研究.pdf

1、上市公司年報中的會計指標是投資者了解上市公司經營業(yè)績和發(fā)展情況的重要途徑。不同行業(yè)上市公司的運營模式和業(yè)務性質不同，投資者關注的各類會計指標亦有區(qū)別，因此探尋不同行業(yè)上市公司的股票價格與會計指標的相關性對投資決策具有重要的意義。
　　本文在Ohlson-Feltham模型的基礎上，借鑒前人的研究成果進行了拓展，引入每股指標、盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力五類會計指標，建立了股票價格與會計指標的回歸模型，并對中國證監(jiān)會行業(yè)類

2、標準分類的十二個行業(yè)上市公司2005年至2015年披露的會計指標與股票價格分年度進行逐步回歸，得出以下結論：（1）十二個行業(yè)每股指標（每股收益、每股凈資產）與股價的相關性普遍高于盈利能力（凈資產報酬率、銷售凈利率）、償債能力（資產負債率、流動比率）、營運能力（營業(yè)周期、總資產周轉率）和成長能力（營業(yè)收入同比增長率、總資產同比增長率）四類會計指標；（2）建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿易業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的會計指標對股價的解釋程度高于信息技術、傳播