國際大宗商品價格波動與中國物價水平變動的相關(guān)性研究.pdf

1、長期以來，大宗商品價格一直是重要的經(jīng)濟變量，是非常重要的戰(zhàn)略性生活物資和生產(chǎn)物資，對一國宏觀經(jīng)濟發(fā)展起到非常重要的作用，能夠影響世界經(jīng)濟走勢和工業(yè)化國家物價水平。近十年來世界經(jīng)濟形勢起伏不定，大宗商品價格先后出現(xiàn)多輪暴漲暴跌，波動不斷加大。從2008年6月的最高點462.74到2005年2月的最低點159.78點，上下波動300多點。然后開始了新一輪先上漲后下跌的過程。2014年下半年開始最近一輪下跌周期，已持續(xù)一年多，截止2016年2

2、月份，已經(jīng)達(dá)到歷史最低點154.85點。隨著中國加入WTO，以及中國對大宗初級商品的大規(guī)模需求，國際大宗商品的價格頻繁波動勢必會影響中國的經(jīng)濟狀況，從而影響中國物價水平，新常態(tài)下中國經(jīng)濟下行壓力增大，對于大宗商品價格波動的輸入效應(yīng)，尤其是現(xiàn)階段大宗商品價格暴跌對中國經(jīng)濟和物價水平波動究竟會帶來怎樣的影響值得研究。論文檢驗了國際大宗商品價格波動與我國的物價水平的相關(guān)性，尤其是前者對后者具有的預(yù)期和傳導(dǎo)作用，為實踐提供理論依據(jù)。
　　

3、在總結(jié)國內(nèi)外關(guān)于大宗商品價格傳導(dǎo)效應(yīng)的研究現(xiàn)狀以及大宗商品引發(fā)國內(nèi)物價水平變動的研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析了國際大宗商品價格波動影響我國物價水平的傳導(dǎo)機制，包括理論基礎(chǔ)，傳導(dǎo)條件和傳導(dǎo)路徑。選取最新的大宗商品期貨價格指數(shù)——CRB指數(shù)，居民消費價格指數(shù)PPI，生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI及貨幣供應(yīng)量M2進行實證研究，分析大宗商品的價格波動與我國物價水平變動之間的相關(guān)性關(guān)系。
　　選擇2009年1月至2016年6月期間的變量數(shù)據(jù)并將數(shù)據(jù)分為

4、兩個階段，分別是國際大宗商品上漲階段和國際大宗商品下降階段，使用EVIEWS軟件進行實證研究，首先分析各變量之間的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)不論是上升階段還是下降階段，各變量之間均具有顯著的相關(guān)性，但是下降階段的相關(guān)性沒有上升階段的相關(guān)性明顯。為了進一步研究變量之間的相關(guān)程度，進而應(yīng)用向量自回歸模型(VAR)，將數(shù)據(jù)帶入Johansen協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等模型進行分析，檢驗結(jié)果同樣表明大宗商品價格下跌階段我國物價

5、水平受大宗商品的影響程度較小，說明我國的物價水平存在價格“剛性”，具有易漲不易跌的特點。
　　最后，通過對實證結(jié)果的分析，認(rèn)為國際大宗商品價格的上漲階段，其價格上漲對中國物價水平上升的推動作用明顯，但是在大宗商品價格下跌階段，其波動與我國物價水平之間的相關(guān)性減弱，說明下跌階段中國物價不易受國際大宗商品價格下跌的影響。論文認(rèn)為，現(xiàn)階段世界經(jīng)濟走勢依然不容樂觀，會對中國經(jīng)濟帶來進一步的通貨緊縮風(fēng)險，中國仍需警惕這種風(fēng)險的產(chǎn)生；同時中國