我國(guó)貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響研究.pdf

1、上個(gè)世紀(jì)八十年代之后，全球范圍內(nèi)開(kāi)啟了金融發(fā)展的加速進(jìn)程，在金融自由化的流行趨勢(shì)下，多國(guó)對(duì)貨幣政策采取長(zhǎng)期的寬松態(tài)度。在此背景下，出現(xiàn)了信貸規(guī)模擴(kuò)張、資產(chǎn)定價(jià)偏移、通貨膨脹等一系列問(wèn)題，同時(shí)眾多的商業(yè)銀行紛紛采取積極的金融創(chuàng)新以求增強(qiáng)在金融市場(chǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。以商業(yè)銀行為代表的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生了越來(lái)越高的杠桿率，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)增加，風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集，最終導(dǎo)致了08年全球金融危機(jī)的產(chǎn)生。這場(chǎng)全球性的金融海嘯對(duì)全球的金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展都產(chǎn)

2、生了巨大的沖擊。雖說(shuō)該次危機(jī)產(chǎn)生的源頭在于美國(guó)銀行業(yè)的次貸危機(jī)，然而此后全球各國(guó)的貨幣當(dāng)局與學(xué)術(shù)研究人員都對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了更為深入的理論研究，發(fā)掘貨幣政策與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道理論應(yīng)運(yùn)而生。傳統(tǒng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)理論主要在微觀層面對(duì)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)行為關(guān)注以及量化指標(biāo)監(jiān)管，偏重的是從銀行特征出發(fā)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，而較少注意到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與貨幣政策對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的刺激作用。
　　通過(guò)分析商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)

3、機(jī)，以及貨幣政策的變化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的影響，本文對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道理論從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論效應(yīng)進(jìn)行分析，研究貨幣政策在利率、信貸、資產(chǎn)定價(jià)和匯率幾種渠道進(jìn)行傳導(dǎo)下，出于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所存在的估值變化、追逐盈利等經(jīng)濟(jì)學(xué)效應(yīng)，對(duì)于商業(yè)銀行的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為會(huì)否存在影響，并使用實(shí)證數(shù)據(jù)檢驗(yàn)的方法得出結(jié)果。
　　通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)部分對(duì)銀行數(shù)據(jù)的定量分析，本文得出了以下幾點(diǎn)主要結(jié)論：第一，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平與我國(guó)貨幣政策的方向呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)性，即

4、積極的貨幣政策會(huì)提升銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，緊縮型貨幣政策則會(huì)降低銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)。第二，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)于貨幣政策的敏感性，基于銀行之間的特征差異，表現(xiàn)出不同，國(guó)有控股以及股權(quán)集中度高的銀行，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出更強(qiáng)的偏好。第三，商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的偏好態(tài)度與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也有一定關(guān)系，當(dāng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度變緩時(shí)，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有遞增的趨勢(shì)。
　　最后針對(duì)影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的理論原因以及所得到的結(jié)論，本文提出了若干政策建議，對(duì)于我國(guó)制