動態(tài)Delta對沖的實(shí)證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、1論文編碼：論文編碼：M14093金融金融碩士碩士專業(yè)專業(yè)學(xué)位論文學(xué)位論文動態(tài)動態(tài)Delta對沖的實(shí)證分析對沖的實(shí)證分析培養(yǎng)單位：金融學(xué)院培養(yǎng)單位：金融學(xué)院專業(yè)名稱：金融專業(yè)名稱：金融碩士碩士研究方向：研究方向：論文日期：論文日期：二〇一四二〇一四年五月年五月學(xué)校代碼：學(xué)校代碼：100363AbstractOptionmarketmakershavetodeveloprobustdynamichedgingstrategyiftheys

2、elloptionsinOTCmarketdovolatilitytradinginexchange.Howeveroptionmarketmakersarenotsatisfiedbyregularlyhedgingstrategy.InBlackScholesoptionpricingmodeltheerrofdiscretelyhedgingobeyachisquaredistribution.Themeanmedianofchi

3、squaredistributionarenotequal.Ifthedegreeoffreedomishigherchisquaredistributionwillapproachtonmaldistributionthemeanmedianwillbecloseraswell.SkewnessofthehedgingerrdistributioniscrelatedwithGammadirectionoftrade.Basedont

4、hepropertiesofhedgingerrdistributionwedevelopaDeltahedgingstrategy.WecanincreasehedgingfrequencywhenGammaislessthan0decreasehedgingfrequencywhenGammaisgreaterthan0.ThroughMonteCarlosimulationempiricalanalysiswefindthatth

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