償二代對我國保險資金投資組合的影響研究——以新華保險為例.pdf

1、隨著保險業(yè)的快速發(fā)展，2016年我國保險資產(chǎn)總規(guī)模突破了15萬億元。然而近年來，在利率下行與資產(chǎn)荒疊加的大背景下，我國保險資金的投資收益率大幅降低，險資投資運(yùn)作對保險公司的正常運(yùn)營至關(guān)重要，保險公司僅依靠傳統(tǒng)投資工具已難以持續(xù)發(fā)展。因此，如何優(yōu)化保險資產(chǎn)配置組合成為保險公司關(guān)注的重點(diǎn)。
　　“償二代”的保險監(jiān)管核心表現(xiàn)為風(fēng)險導(dǎo)向型監(jiān)管，最低資本計提對于保險投資端的影響主要集中在市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，主要涵蓋利率風(fēng)險、權(quán)益價格風(fēng)險、房

2、地產(chǎn)價格風(fēng)險、境外資產(chǎn)價格風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利差風(fēng)險、交易對手違約風(fēng)險在內(nèi)的七大風(fēng)險要素。保險公司可以通過掌握不同投資組合的資本占用情況，科學(xué)評估自身投資行為的風(fēng)險與收益，有效提高資本的使用效率。
　　本文將以新華保險為案例分析對象，深入分析新華保險在償二代下資產(chǎn)配置組合的變動特征。由于新華保險的保費(fèi)收入和投資配置的結(jié)構(gòu)性特征，“償二代”對于新華保險短期內(nèi)的影響要高于其他三家上市險企，因此研究新華保險在償二代下的資產(chǎn)配置組合，對探究