基于TVAR模型的人民幣匯率的價(jià)格傳遞效應(yīng).pdf

1、自1994年1月我國(guó)采用浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，我國(guó)匯率制度經(jīng)過(guò)了多次改革，匯率的形成機(jī)制變得更加完善，與此同時(shí)匯率的波動(dòng)幅度及其影響因素更加復(fù)雜，匯率傳遞研究的重要性與迫切性愈加突出。
　　本文對(duì)匯率的三大經(jīng)典理論----一價(jià)定律、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和因市定價(jià)進(jìn)行了回顧，并對(duì)這三種經(jīng)典理論對(duì)匯率傳遞效應(yīng)研究的影響進(jìn)行了評(píng)價(jià)。并在此基礎(chǔ)上由因市定價(jià)引出匯率傳遞的一般形式的經(jīng)典計(jì)量模型。其次，介紹了我國(guó)匯率制度改革進(jìn)程、匯率傳遞的機(jī)制、匯率傳導(dǎo)的

2、路徑以及匯率傳遞的三種研究方法，ARDL模型、VAR模型和VEC模型，并對(duì)三種方法的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)。對(duì)VAR模型和非線性模型兩種模型進(jìn)行了結(jié)合，選用門(mén)限向量自回歸模型對(duì)人民幣名義有效匯率的價(jià)格傳遞效應(yīng)進(jìn)行了研究。其中以通貨膨脹率作為門(mén)限變量，考慮RMB匯率對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的傳遞效應(yīng)，即根據(jù)通貨膨脹環(huán)境的變化，RMB匯率的價(jià)格傳遞效應(yīng)的也會(huì)有所變化。以消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)為考察對(duì)象，引入產(chǎn)出缺口、貨幣供應(yīng)量、人民幣名義有效匯率以及以 CPI度量的通

3、貨膨脹率4個(gè)變量，對(duì)他們從1994年1月到2013年8月的月度數(shù)據(jù)構(gòu)建TVAR模型進(jìn)行了實(shí)證。利用LR檢驗(yàn)對(duì)TVAR模型進(jìn)行了非線性的檢測(cè)，繪制了各變量脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。研究表明：①通過(guò)利用自抽樣分布對(duì) VAR模型和TVAR模型進(jìn)行非線性檢驗(yàn)，證實(shí)了TVAR模型是優(yōu)于VAR模型。②以通貨膨脹率為門(mén)限變量構(gòu)建TVAR中，得到0.001175和0.006118為此模型門(mén)限值，且發(fā)現(xiàn)在高通貨膨脹的環(huán)境下匯率傳遞效應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的價(jià)格是顯著的，而在通貨