外部沖擊對我國金融生態(tài)影響的Copula方法研究.pdf

1、2007年爆發(fā)的次貸危機重創(chuàng)了美國，同時也給世界其他各國金融市場帶來劇烈沖擊，研究外部沖擊對一國金融系統(tǒng)的影響，引起眾多學(xué)者的關(guān)注。本文圍繞金融生態(tài)理論，重點闡述外部沖擊對國內(nèi)金融生態(tài)系統(tǒng)的影響，并以次貸危機為對象，結(jié)合Copula理論進行實證分析，這對分析次貸危機，建設(shè)和完善國內(nèi)金融生態(tài)具有重要的理論與現(xiàn)實意義。 金融系統(tǒng)具有許多生態(tài)學(xué)特征，金融生態(tài)理論用仿生學(xué)的觀點來研究金融系統(tǒng)，為我們?nèi)嫔钊肜斫猱?dāng)前的金融系統(tǒng)提供了一個新

2、的視角和方法。金融生態(tài)理論強調(diào)金融生態(tài)環(huán)境的作用，重視金融生態(tài)環(huán)境對金融系統(tǒng)的影響，本文以金融生態(tài)理論為切入點，在論述金融生態(tài)環(huán)境對金融系統(tǒng)的重要性的基礎(chǔ)上，重點分析外部因素對國內(nèi)金融生態(tài)的影響，并運用Copula函數(shù)理論構(gòu)建數(shù)據(jù)模型，從相關(guān)性和波動性兩個方面實證分析次貸危機對國內(nèi)金融的影響，提出在完善金融生態(tài)系統(tǒng)的過程中，絕不能忽視外部因素，重視外部沖擊造成的影響，特別是要切實落實危機的防范、監(jiān)管工作的個人見解。 本文從如下幾

3、個方面進行了拓展：（1）從定量分析的視角，進行金融環(huán)境的研究，分析外部沖擊對一國國內(nèi)金融系統(tǒng)的影響；（2）引入Copula函數(shù)從相關(guān)性和波動性兩個方面分析次貸危機對國內(nèi)金融的影響；（3）運用Copula函數(shù)進行波動溢出效應(yīng)的實證分析，結(jié)果表明：金融危機時期市場間的相關(guān)性顯著增強，波動溢出效應(yīng)的存在往往導(dǎo)致危機從一個金融市場傳染到另一個金融市場；（4）在此基礎(chǔ)上，提出政策建議：一是建立一個專門收集、監(jiān)測世界經(jīng)濟主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標(biāo)的獨立