論商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的綜合度量與管理.pdf

1、隨著利率市場化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展，我國商業(yè)銀行面臨的利率環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化。一方面利率變動更加頻繁，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)范圍越來越廣泛；另一方面利率衍生工具正在加速發(fā)展，這些表外工具可以為商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)提供新的工具，同時(shí)這些業(yè)務(wù)本身也帶來新的利率風(fēng)險(xiǎn).而傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量往往針對資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)，對于表外業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)沒有涉及，同時(shí)也很少全面考慮業(yè)務(wù)之間利率風(fēng)險(xiǎn)存在的組合對沖效應(yīng)，因此對于利率風(fēng)險(xiǎn)難以精

2、確度量。 本文提出利率風(fēng)險(xiǎn)綜合度量的理念，是指從兩個層面上對利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，首先是單一業(yè)務(wù)層面的利率風(fēng)險(xiǎn)；其次是商業(yè)銀行整體層面的綜合利率風(fēng)險(xiǎn)。單一業(yè)務(wù)層面的利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行綜合利率風(fēng)險(xiǎn)的來源和基礎(chǔ)，綜合利率風(fēng)險(xiǎn)則充分考慮了單一業(yè)務(wù)利率風(fēng)險(xiǎn)之間的組合對沖關(guān)系。 按照利率風(fēng)險(xiǎn)綜合度量的理念，本文通過分析VaR模型的基本原理，以及德意志銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，選擇VaR模型對商業(yè)銀行單一業(yè)務(wù)利率風(fēng)險(xiǎn)以及綜合利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量