上市公司失敗預(yù)測(cè)研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市公司數(shù)量逐年增多，規(guī)模逐年擴(kuò)大，行業(yè)不斷優(yōu)化，運(yùn)作不斷規(guī)范，已經(jīng)成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具活力和最有發(fā)展?jié)摿Φ墓?。但是，一些上市公司由于各種原因經(jīng)營(yíng)失敗，業(yè)績(jī)逐年下滑，虧損嚴(yán)重。上市公司經(jīng)營(yíng)失敗不僅給投資者和債權(quán)人造成重大損失，而且會(huì)影響整個(gè)社會(huì)資源配置的有效性。有效預(yù)測(cè)公司失敗，不僅是企業(yè)管理的重要工作，而且也是證券市場(chǎng)投資者減少承擔(dān)上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。因此對(duì)上市公司失敗進(jìn)行預(yù)測(cè)研究具有重大的意義

2、。 上市公司失敗的過(guò)程是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，因此完全有可能在其失敗之前使用有效的方法進(jìn)行預(yù)測(cè)。本文對(duì)我國(guó)上市公司失敗的特征和失敗原因進(jìn)行了深入分析，對(duì)上市公司失敗的定義進(jìn)行了重新界定。從流量和存量?jī)蓚€(gè)角度來(lái)度量，有別于一般研究將ST公司定義為失敗公司。 由于制造業(yè)上市公司同非制造業(yè)上市公司所面臨的外部環(huán)境及自身狀況往往存在差異，所以本文在進(jìn)行上市公司失敗預(yù)測(cè)研究時(shí)將其分開(kāi)，分別進(jìn)行模型的構(gòu)建。運(yùn)用Fisher線(xiàn)性判別模型和L