金融期貨專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債）：我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)系列之一，債券一級(jí)市場(chǎng)概覽-20180626-中信期貨-22頁(yè)

1、投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格： 投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格： 證監(jiān)許可【 證監(jiān)許可【2012】669 號(hào) 金融期貨： 金融期貨： 張革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 從業(yè)資格號(hào) F3004355 投資咨詢(xún)資格號(hào) Z0010982 聯(lián)系人： 聯(lián)系人： 張菁 021-60812987 zhangjing@citicsf.com 何穎菲 021-60812985 heyingfei@citicsf.com 近期相關(guān)

2、報(bào)告： 近期相關(guān)報(bào)告： 【中信期貨金融（國(guó)債）】美國(guó)國(guó)債期貨系列之二：美國(guó)國(guó)債期貨規(guī)則解析——專(zhuān)題報(bào)告20180520 2018-05-20 中信期貨研究 中信期貨研究|金融期貨專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債） 金融期貨專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債） 2018-06-26 我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)系列之一：債券一級(jí)市場(chǎng)概覽 我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)系列之一：債券一級(jí)市場(chǎng)概覽 報(bào)告摘要 報(bào)告摘要 目前我國(guó)債券市場(chǎng)是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)債券投資與資金融通的重要場(chǎng)所。我國(guó)債券市場(chǎng)監(jiān)管體系多頭并重、品

3、種結(jié)構(gòu)豐富，且由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，近幾年債券市場(chǎng)發(fā)行量和成交量整體呈指數(shù)形式攀升。本文從債券類(lèi)型、一級(jí)市場(chǎng)參與主體和一級(jí)市場(chǎng)債券發(fā)行條件及流程，對(duì)我國(guó)債市一級(jí)市場(chǎng)作出描述和分析，意在疏通我國(guó)目前債券市場(chǎng)的體系脈絡(luò)。 1. 市場(chǎng)劃分：我國(guó)債券市場(chǎng)多元化管理， 多個(gè)市場(chǎng)交易， 整體分類(lèi)方式較多。 從市場(chǎng)功能來(lái)看， 從市場(chǎng)功能來(lái)看，可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是各主體發(fā)行債券融資的場(chǎng)所，二級(jí)市場(chǎng)是債券投資機(jī)構(gòu)根據(jù)不同債券的特性和潛在價(jià)

4、值，進(jìn)行投資交易的場(chǎng)所。從參與主體來(lái)看，從參與主體來(lái)看，我國(guó)債券市場(chǎng)由債券發(fā)行主體、交易場(chǎng)所、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、結(jié)算托管機(jī)構(gòu)和投資者集體參與，形成了多交易場(chǎng)所和多監(jiān)管體系的特點(diǎn)。 2. 發(fā)行流程：我國(guó)債券流通市場(chǎng)由交易所和銀行間市場(chǎng)組成， 發(fā)行人選擇發(fā)行債券的場(chǎng)所不同，所需要滿(mǎn)足的條件和審批報(bào)備單位均不同。 除政府債券和政策性金融債之外，其他債券整體由意向發(fā)行、準(zhǔn)備材料、監(jiān)管審核和招標(biāo)發(fā)行 4 個(gè)過(guò)程。 中信期貨研究 中信期貨研究|專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)

5、債） 專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債） 3 / 22 圖 18： 企業(yè)債發(fā)行流程 ........................................................................................................................................ 20 圖 19： 公司債發(fā)行流