“滬港通”背景下ah股聯(lián)動性研究——基于非參數(shù)copula模型和時序關聯(lián)規(guī)則挖掘

1、西南財經(jīng)大學學位論文原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的學位論文，是本人在導師的指導下獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明，因本學位論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔。本人同意在校攻讀學位期間論文工作的知識產(chǎn)權(quán)單位屬西南財經(jīng)大學。本人完全了解西南財經(jīng)大學有關保留、使用學位論文的規(guī)定，即學校有權(quán)保

2、留并向國家有關部門或機構(gòu)送交論文的復印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)西南財經(jīng)大學可以將本學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印、數(shù)字化或其他復制手段保存和匯編本學位論文。本學位論文屬于l 、口保密，在 年解密后適用本授權(quán)書。2 、回不保密特此聲明。糊孰奔z 啁力移，6 年5 月砂；曰眥舢一) 姍刪‘、 舢4 憎Ⅲ啊嵋刪●I 柵9 ㈣2 ～ 珊1 ～ ⅢO ～ 圳刪J“滬港通”背景下A &

3、H 股聯(lián)動性研究——基于非參數(shù)C o p u l a 模型和時序關聯(lián)規(guī)則挖掘表現(xiàn)的缺陷。因此本文通過將非參數(shù)C o p u l a 模型和時間序列關聯(lián)規(guī)則挖掘方法相結(jié)合，運用于研究中國內(nèi)地和香港股市聯(lián)動性。與國內(nèi)其他學者相比，本文選擇在香港和內(nèi)地同時上市的A & H 股在兩地的恒生A H 指數(shù)A 指和恒生A H 指數(shù)H 值作為分析香港和內(nèi)地股市聯(lián)動性的數(shù)據(jù)。在兩地同時上市的公司股票之間的聯(lián)動關系更能反映兩地股市的聯(lián)動性。通過菲參

4、數(shù)C o p u l a 模型的估計，筆者發(fā)現(xiàn)在A r c h i m e d e a n C o p u l a ( G u m b e IC o p u l a 、C l a y t o nC o p u l a 和F r a n k C o p u l a ) 函數(shù)中G u m b e l C o p u l a 相對其他兩種C o p u l a 函數(shù)能夠更好地擬合樣本數(shù)據(jù)，并且參數(shù)通過了檢驗。結(jié)論是大陸和香港兩地股市之間存在明

5、顯的聯(lián)動效應，并且存在“上尾高下尾低”的特征，即兩地股市暴漲或暴跌的情況下聯(lián)動效應增強，并且暴漲時的聯(lián)動性要高于暴跌時的聯(lián)動性；通過分階段非參數(shù)C o p u l a 模型分析發(fā)現(xiàn)，“滬港通”前后大陸和香港兩地股市A & H 股聯(lián)動效應增強，“滬港通”開通后A & H 股聯(lián)動性的“上尾高下尾低”的特征減弱，趨于“上下尾對稱”。運用時間序列關聯(lián)規(guī)則挖掘本文獲得了一系列關聯(lián)規(guī)則，從中發(fā)現(xiàn)了與非參數(shù)C o p u l a 不一