分層披露提高了公允價值信息的決策有用性嗎——基于中國a股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

1、 分層披露提高了公允價值信息的決策有用性嗎？——基于中國 A 股上市公司的經(jīng)驗證據(jù) 重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文 （學(xué)術(shù)學(xué)位） 學(xué)生姓名：李冰心陳 指導(dǎo)教師：劉 斌 教 授 專 業(yè)：會計學(xué) 學(xué)科門類：管理學(xué) 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院 二 O 一七年四月 重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文 中文摘要 I 摘 要 決策有用性作為會計信息質(zhì)量特征的重要方面，一直被國際主流準則制定機構(gòu)所重視，從近年來財務(wù)報告中逐步增加基于計量觀的決策有用性可見一斑，這使

2、得財務(wù)會計使用公允價值計的權(quán)重越來越高。根據(jù)相關(guān)理論和實踐，對公允價值計量屬性的倚重，固然會增加會計信息的相關(guān)性，卻也降低了會計信息的可靠性。 因而， 公允價值計量屬性的可靠性一直備受批評和質(zhì)疑， 21世紀初美國安然、世通等一系列財務(wù)丑聞的爆發(fā)，更是極大地動搖了投資者對公允價值的信心。為了應(yīng)對這一局面， 美國財務(wù)會計準則委員會 （FASB） 和國際會計準則理事會 （IASB）先后頒布了公允價值計量準則SFAS 157和IFRS 13，主

3、要內(nèi)容就是引入公允價值層次理論，旨在為投資者決策提供更加有用的信息。 隨著我國對公允價值計量需求的增加，2014年1月，財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量》 （CAS 39） ，并要求在所有上市公司中執(zhí)行，實現(xiàn)了與國際公允價值計量準則的實質(zhì)性趨同。然而，與國際上較成熟的資本市場相比，我國的市場環(huán)境還不夠完善，對公允價值的應(yīng)用也缺乏相關(guān)經(jīng)驗。在此情形下，我們有必要對CAS 39在現(xiàn)有市場環(huán)境下的實施效果進行檢驗。 本文選取

4、2012-2015年滬深兩市A股上市公司為研究樣本，從投資者的角度出發(fā)，在理論分析和實證檢驗的基礎(chǔ)上，得出以下結(jié)論：①在我國資本市場中，投資者對新準則的實施給予正向反應(yīng)，表明分層披露從整體上增強了投資者對公允價值的信心；②CAS 39的實施，提高了公允價值資產(chǎn)的價值相關(guān)性，但對于公允價值負債，強制分層披露并不能使它與股價更相關(guān)。究其原因，可能是由于公允價值負債項目所占比重較小， 導(dǎo)致股價對它的變化反應(yīng)不敏感所致； ③具體而言，對于公允價

5、值資產(chǎn)，投資者選擇相信第一和第二層次，不信任第三層次，此外第一層次公允價值資產(chǎn)的價值相關(guān)性并沒有顯著高于第二層次；對于公允價值負債，三個層次均不具有價值相關(guān)性，從統(tǒng)計意義上看，投資者并沒有利用公允價值負債信息做出相應(yīng)決策。 本文研究表明，總體而言，新準則的實施能夠提高公允價值信息的決策有用性，在一定程度上解決了公允價值計量可靠性不足的問題，但是高層次公允價值信息的決策有用性仍然欠缺。最后，根據(jù)以上結(jié)論，本文提出了制定更加具體的準則應(yīng)用指