開放式基金的類別配置研究.pdf

1、資產(chǎn)配置是現(xiàn)代證券投資決策中的首要環(huán)節(jié)，是決定證券投資安全性和收益性的根本因素。資產(chǎn)配置尤其是戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是對系統(tǒng)性風險最強有力的免疫手段。隨著我國居民金融資產(chǎn)的不斷增加，居民的投資意識逐漸增強。在目前的宏觀經(jīng)濟背景下，能否準確判斷各種金融資產(chǎn)的投資價值，把握戰(zhàn)略性的投資機會，選擇合適的資產(chǎn)進行配置，是決定投資者未來投資收益大小的關鍵。
　　 自2001年9月推出第一支開放式基金華安創(chuàng)新以來，我國開放式基金迅速發(fā)展，并逐漸取代

2、封閉式基金成為基金業(yè)的主流品種。截至2009年8月，我國開放式基金數(shù)量已達到527支之多，類別也趨向多樣化。根據(jù)銀河證券基金研究中心對開放式基金類別的劃分，目前已有五大類十一小類開放式基金可以供廣大投資者選擇。面對品種繁多、獲利能力參差不齊的開放式基金，投資者如何利用好基金的特點--相對地高收益性、低風險性以及良好的流動性來獲取高收益是一個極具現(xiàn)實意義的問題。如今對于微觀層面上如何選擇基金的研究很多，但是對于在宏觀層面上將資產(chǎn)合理分配在

3、股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等不同類型的基金上的研究鮮有文章?；诖耍疚脑噲D將資產(chǎn)配置的思想引入到對基金類別的配置上來，以彌補現(xiàn)有研究的缺憾，同時可以為一般投資者投資基金提供參考，對我國創(chuàng)建真正意義上的FOF產(chǎn)品、對我國現(xiàn)有的準FOF集合理財產(chǎn)品的運作也提供了一個可以操作的方法和業(yè)績檢驗的標準。
　　 本文的研究思路為運用資產(chǎn)配置的思想，探討如何對不同類型的基金進行配置。選取股票型、債券型、貨幣型這三類最具代表性的基金，