2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、CHINAMANAGEMENTINFMATIONIZATION!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!財務(wù)戰(zhàn)略管理是戰(zhàn)略管理思想在財務(wù)管理上的實踐,隨著戰(zhàn)略管理理論的蓬勃發(fā)展,戰(zhàn)略管理的方法和要素被引入財務(wù)管理領(lǐng)域,推動財務(wù)管理向著財務(wù)戰(zhàn)略管理的高度發(fā)展。本文研究國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略管理研究的現(xiàn)狀與動態(tài),首先就戰(zhàn)略管理的研究進行綜述,然后闡述財務(wù)戰(zhàn)略研究的進展與動態(tài)。1戰(zhàn)略管理及財務(wù)戰(zhàn)略國外研

2、究現(xiàn)狀美國Ansoff教授(1976)首次提出了“企業(yè)戰(zhàn)略管理”,此后TomCopel(1990)等學者指出,公司財務(wù)和戰(zhàn)略經(jīng)過20多年時間發(fā)展,這兩者的思維和行為已經(jīng)逐漸融合到一起[1],對公司財務(wù)戰(zhàn)略的研究,對公司管理和發(fā)展將產(chǎn)生深遠的影響。戰(zhàn)略管理理論與實踐在西方得到深入的發(fā)展。許多學者從不同的立場界定戰(zhàn)略管理的定義,雖然這些定義差異性很大,但西方學者對企業(yè)戰(zhàn)略管理過程有一致的觀點,即企業(yè)戰(zhàn)略包含公司戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略與職能戰(zhàn)略3個層

3、次。西方學者們首先在職能層次提出戰(zhàn)略管理,并隨后在戰(zhàn)略管理的實施階段進行研究。EFHarrison與CHJohn(1985)等在《組織戰(zhàn)略管理》一書中的“戰(zhàn)略實施”一章中提出了“財務(wù)戰(zhàn)略”[2],定義財務(wù)戰(zhàn)略是“企業(yè)為配合其發(fā)展與競爭戰(zhàn)略的實施而須提供的資本結(jié)構(gòu)與資金的計劃”,該計劃包括一系列的財務(wù)決策,如“合適的負債杠桿、資金來源、資金計劃、資本與費用預(yù)算、各利益相關(guān)集團的財務(wù)利息[收稿日期]20101105[作者簡介]李興堯(197

4、2),常州大學副教授,高級會計師,注冊會計師。架構(gòu)和團隊,對整體風險實時監(jiān)控和定期審計,提高風險管理水平。(四)探索適合我國的金融負債公允價值計量方法IASB在2010年5月發(fā)布了《金融負債的公允價值選擇權(quán)》,闡述了對運用公允價值選擇權(quán)進行制定的金融負債利得和損失進行列報的建議,旨在回應(yīng)金融負債計量的對立困境。該建議要求,運用公允價值選擇權(quán)將金融負債制定為以公允價值計量且其變動計入損益的企業(yè),將不能在損益中列報因自身信用風險惡化所產(chǎn)生的

5、利得或者因自身信用風險提升所產(chǎn)生的損失;因主體自身信用變動產(chǎn)生的利得和損失將在其他綜合收益中列報。為增加透明度,該建議采用“兩步法”確認此類變動:第一步,主體將公允價值變動的全額計入損益;第二步,與主體自身信用風險變動相關(guān)的部分將列報為損益的抵消并且在其他綜合收益中列報。上述IASB的建議要求區(qū)分金融負債的公允價值變動中歸屬于主體自身信用風險的部分,其前提條件是要有相對發(fā)達的信用評級體系,以及有效的市場利率等。然而,現(xiàn)階段我國在這方面可

6、能還不具備實施條件。以銀行業(yè)為例,我國利率并未完全市場化,嚴格監(jiān)管下的利率浮動并不能反映銀行信貸風險的變化,并且我國的信用評級系統(tǒng)還不發(fā)達,銀行的信貸數(shù)據(jù)通常由銀行各自建立,缺乏貸款在活躍市場交易的數(shù)據(jù),導致信息不能共享。因此,探索金融負債公允價值的完善方法,需基于我國經(jīng)濟環(huán)境和銀行業(yè)的自身特點,在會計準則國際趨同的道路上,推動我國會計理論和實踐的發(fā)展。四、公允價值會計準則的國際趨同2009年11月,IASB發(fā)布了《國際會計準則財務(wù)報告

7、準則第9號———金融資產(chǎn)的分類和計量》(IFRS9),2010年5月,F(xiàn)ASB發(fā)布了金融工具準則的征求意見稿。上述準則或者征求意見稿存在一個共同的特點,就是在一定程度上有擴大公允價值計量范圍的趨勢。IASB發(fā)布的IFRS9要求將所有的金融資產(chǎn)劃分為兩類:按照攤余成本計量或者按照公允價值計量。采用何種方式計量取決于報告主體如何管理其金融工具,即其商業(yè)模式,以及這一金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量的特點。首先,企業(yè)需要考慮其商業(yè)模式,即其持有金融資產(chǎn)

8、的目的是為了獲取合同現(xiàn)金流,還是在資產(chǎn)到期前就將其出售以賺取公允價值變動差價。如果是后者,則應(yīng)按公允價值計量且其變動計入損益;如果是前者,則應(yīng)對合同現(xiàn)金流特征作進一步分析。其次,如果某金融資產(chǎn)的合同約定現(xiàn)金流存在特定時期,且該現(xiàn)金流僅是處于支付本金和未償還的本金相關(guān)的利息,同時該金融資產(chǎn)符合上述商業(yè)模式的條件,則該金融資產(chǎn)應(yīng)采用攤余成本的計量方法。FASB發(fā)布的金融工具征求意見稿,擬將公允價值計量廣泛地應(yīng)用到各項金融資產(chǎn)和金融負債,意味

9、著對于銀行的貸款和企業(yè)長期應(yīng)收賬款要考慮市場利率的波動,隨時反映其公允價值,在一定程度上擴大了公允價值的應(yīng)用范圍。我國財政部在2010年4月發(fā)布了會計準則趨同路線圖,在強調(diào)整體趨同方向的同時,也提出要考慮我國作為新興市場經(jīng)濟國家的現(xiàn)實情況和特點,在這方面,公允價值采用的范圍和程度即是最好的例證。慎重選擇適合我國公允價值計量的范圍和程度,不以犧牲會計信息質(zhì)量來換取國際財務(wù)報告準則的趨同,應(yīng)該是我國公允價值會計準則制定者應(yīng)該考慮的問題。財務(wù)

10、戰(zhàn)略管理研究文獻綜述李興堯(常州大學,江蘇常州213164)[摘要]將戰(zhàn)略管理理論引入財務(wù)管理領(lǐng)域具有重要意義,對企業(yè)管理的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。本文通過對國內(nèi)外學者財務(wù)戰(zhàn)略研究進行綜述,揭示財務(wù)戰(zhàn)略理論由單個企業(yè)的籌資、投資、分配及營運資金管理等職能層面的戰(zhàn)略研究走向集團財務(wù)戰(zhàn)略研究和國家財務(wù)戰(zhàn)略研究的動態(tài)路徑以及新的進展。[關(guān)鍵詞]戰(zhàn)略管理;財務(wù)戰(zhàn)略;戰(zhàn)略實施;文獻綜述doi:10.3969j.issn.16730194.2011.05

11、.008[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]16730194(2011)05001402中國管理信息化ChinaManagementInfmationization2011年3月第14卷第5期Mar.,2011Vol14,No514CHINAMANAGEMENTINFMATIONIZATION以及股利政策等”。FredRDavid(1985)從企業(yè)戰(zhàn)略實施過程中對財務(wù)職能的要求進行了分析[3],主要有4個方面:籌集所需的資

12、金、進行資本預(yù)算、編制預(yù)計財務(wù)報表、評估業(yè)務(wù)價值。JAPearce和RBRobinson(1988)在其《戰(zhàn)略管理學》一書中提出了“財務(wù)策略”的概念[4],并指出企業(yè)財務(wù)策略包括資金籌集、資金分配(投資)與分紅、營運資金管理三大方面。RuthBender和KeithWard等人(1993)提出應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品生命周期將公司劃分為引入期、成長期、成熟期和衰退期;強調(diào)經(jīng)營風險和財務(wù)風險的反向搭配戰(zhàn)略[5]。CarlMSberg(1987)等認為財

13、務(wù)戰(zhàn)略研究的核心是融資決策中的財務(wù)杠桿使用度[6],即公司的債務(wù)與資本總額的目標比率。國外一些商學院將“財務(wù)戰(zhàn)略”作為一門專業(yè)課程向?qū)W生們講授。美國南加州大學馬歇爾商學院的AMadhavan教授曾開設(shè)“公司財務(wù)戰(zhàn)略”課程的財務(wù)戰(zhàn)略模塊,重點講授企業(yè)在經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營環(huán)境保持協(xié)調(diào)一致的前提下,如何綜合考慮籌集所需的資金。綜上所述,西方對于財務(wù)戰(zhàn)略的重要性已經(jīng)形成了基本一致的意見,對財務(wù)戰(zhàn)略的研究,從主體來看,主要集中于單個企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略;從

14、研究的角度來看,是將財務(wù)戰(zhàn)略定位于戰(zhàn)略管理的職能層戰(zhàn)略,從戰(zhàn)略實施的過程來研究如何進行戰(zhàn)略決策;就研究的內(nèi)容而言,主要包括:籌資、投資、分配及營運資金管理等幾方面。2財務(wù)戰(zhàn)略國內(nèi)研究進展國內(nèi)學者對戰(zhàn)略管理的研究主要是以國外戰(zhàn)略管理研究為基礎(chǔ),僅將財務(wù)戰(zhàn)略作為戰(zhàn)略實施過程中的一個職能層次。從企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的研究主體來看,主要是關(guān)于單個企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的研究、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略研究以及國家財務(wù)戰(zhàn)略的研究。在單個企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的研究領(lǐng)域。吉全貴(199

15、7)介紹了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的含義、分類、特點和程序,論述了利潤戰(zhàn)略、成本戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、周期財務(wù)戰(zhàn)略和競爭財務(wù)戰(zhàn)略[7];分類研究了常規(guī)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略,并提出了3種企業(yè)可選擇的財務(wù)戰(zhàn)略類型:積極型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定增長型財務(wù)戰(zhàn)略、收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。羅福凱(2000)論述了成本減除、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇、資金結(jié)構(gòu)理論等通用財務(wù)戰(zhàn)略,企業(yè)在生命周期的不同階段除應(yīng)選擇相應(yīng)的戰(zhàn)略外,還要考慮資金運動引起的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系[8]。魏明海(2001

16、)研究了周期性因素對財務(wù)戰(zhàn)略的影響,他以公司治理結(jié)構(gòu)作為制度基礎(chǔ),研究了財務(wù)戰(zhàn)略生成的理論框架[9]。郭復(fù)初(2001)分析了財務(wù)政策與財務(wù)戰(zhàn)略的差異[10],認為財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)一定時期內(nèi)財務(wù)活動的綱領(lǐng),每一種財務(wù)政策都要受到企業(yè)財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的約束。此外,藍海林、胡建績、趙德武等學者從財務(wù)戰(zhàn)略在戰(zhàn)略體系中的地位和作用出發(fā),研究了財務(wù)戰(zhàn)略作為一種職能戰(zhàn)略,在其制定過程中的出發(fā)點、戰(zhàn)略目標以及要重點考慮的問題。在企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的研究領(lǐng)域。

17、劉志遠(1997)從現(xiàn)代理財環(huán)境下財務(wù)戰(zhàn)略管理過程的角度系統(tǒng)地研究了集團財務(wù)戰(zhàn)略的基本范疇與具體內(nèi)容[11],對企業(yè)資金投放戰(zhàn)略、企業(yè)資金籌措和分配戰(zhàn)略的目標與原則、生成方法和類型等進行了論述。陸正飛(1999)以企業(yè)目標與財務(wù)目標作為企業(yè)發(fā)展財務(wù)戰(zhàn)略分析的邏輯起點,分類研究了常規(guī)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略,并提出了3種企業(yè)可選擇的財務(wù)戰(zhàn)略類型[12]:積極型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定增長型財務(wù)戰(zhàn)略、收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。朱元午(1999)研究了我國企業(yè)集團財務(wù)管理

18、的主要問題和基本對策、財務(wù)管理系統(tǒng)的構(gòu)建和理財環(huán)境分析、公司治理結(jié)構(gòu)和審計模式、資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)源融資,現(xiàn)金流、管理利潤和國有資產(chǎn)保值增值考核指標體系等內(nèi)容[13]。馮建(2000)論述了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與財務(wù)管理體制、集團財務(wù)公司與融資渠道、集團投資策略和集團企業(yè)的利益分配。張志剛(2001)著重從企業(yè)集團的母公司這一角度研究了集團公司的理財環(huán)境及理財目標[14]。張延波(2002)研究了企業(yè)集團的治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理體制、財務(wù)戰(zhàn)略、預(yù)算控制體

19、系、投資政策、固定資產(chǎn)投資和風險監(jiān)測預(yù)警體系等內(nèi)容[15]。王斌(2002)研究了財務(wù)管理體制、財務(wù)戰(zhàn)略、預(yù)算控制體系、財務(wù)委派制研究、業(yè)績評價研究、會計管理目標與政策研究、會計政策選擇研究、內(nèi)部信息披露研究等內(nèi)容[16]。在國家財務(wù)戰(zhàn)略的研究方面。國家財務(wù)戰(zhàn)略研究是以國有資本為研究對象,以郭復(fù)初(2001)的國家財務(wù)論為基石,對國家經(jīng)濟發(fā)展中的國有資本優(yōu)化配置、深化國有資產(chǎn)管理體制改革、調(diào)整國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)等財務(wù)戰(zhàn)略問題的研究。王鋒

20、(2006)將經(jīng)濟發(fā)展理論與國家財務(wù)理論有機結(jié)合[17],從經(jīng)濟發(fā)展觀角度,由資本積累和結(jié)構(gòu)優(yōu)化這兩個推動經(jīng)濟發(fā)展的一般條件,推演出優(yōu)化價值結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略和構(gòu)建資本平臺戰(zhàn)略這兩個國家財務(wù)基本戰(zhàn)略,并將微觀的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略向宏觀的國家財務(wù)戰(zhàn)略進行推演,形成了國家籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略和資本重組戰(zhàn)略4個國家財務(wù)基本戰(zhàn)略,并進一步構(gòu)建了包括8項具體戰(zhàn)略的國家財務(wù)戰(zhàn)略框架。3結(jié)論綜上所述,國外學者對財務(wù)戰(zhàn)略的研究,主要集中于單個企業(yè)的籌資、投

21、資、分配及營運資金管理等職能層面的財務(wù)戰(zhàn)略;國內(nèi)學者擴展了財務(wù)戰(zhàn)略研究的主體,不僅包括單個企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略、還包括企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略和國家財務(wù)戰(zhàn)略,而研究角度和研究內(nèi)容與國外研究基本類似。國內(nèi)外財務(wù)戰(zhàn)略的研究,在面向企業(yè)聯(lián)盟體———供應(yīng)鏈方面的財務(wù)戰(zhàn)略研究文獻較少,這也是筆者今后需要致力研究的領(lǐng)域。主要參考文獻[1][美]湯姆科普蘭,蒂姆科勒,等.價值評估:公司價值的衡量與管理[M]第3版.郝紹倫,謝關(guān)平,譯北京:電子工業(yè)出版社,2002[

22、2][美]杰夫利哈里森,卡隆H圣約翰組織戰(zhàn)略管理[M]大連:東北財經(jīng)大學出版社,1998[3][美]弗雷德R大衛(wèi)戰(zhàn)略管理[M]北京:清華大學出版社,1997[4][美]約翰A皮爾斯二世,小理查德B羅賓森戰(zhàn)略管理學[M]大連:東北財經(jīng)大學出版社,1998[5][美]盧斯班德,凱斯沃德.公司財務(wù)戰(zhàn)略[M].干勝道,譯.北京:人民郵電出版社,2003[6]CarlMSberg,WilburGLewellen,KenhLStanleyFinan

23、cialStrategy:PlanningManagingtheCpateLeveragePosition[J]StrategicManagementJournal,1987,8(1):1524.[7]吉全貴現(xiàn)代財務(wù)戰(zhàn)略與策略[M]北京:中國輕工業(yè)出版社,1997[8]羅福凱戰(zhàn)略財務(wù)管理[M].青島:中國海洋大洋出版社,2000[9]魏明海財務(wù)戰(zhàn)略———著重周期性因素影響的分析[M]北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2001[10]郭復(fù)初公司高

24、級財務(wù)[M]上海:立信會計出版社,2001:150[11]劉志遠企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略[M]大連:東北財經(jīng)大學出版社,1997:2831[12]陸正飛企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略[M]大連:東北財經(jīng)大學出版社,1999[13]朱元午企業(yè)集團財務(wù)理論探討[M]大連:東北財經(jīng)大學出版社,1999[14]張志剛集團公司理財[M]北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2001[15]張延波企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)管理[M]北京:經(jīng)濟管理出版社,2002[16]王斌企業(yè)集團組建與運行中

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