芻議現(xiàn)金折扣方案的設(shè)計(jì)與選擇

1、陰窯64窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援一、現(xiàn)金折扣方案的設(shè)計(jì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，賒銷是企業(yè)促銷的重要手段之一。賒銷可擴(kuò)大產(chǎn)銷量、增加銷售收入、降低單位成本、提高盈利水平。但是賒銷也會(huì)使應(yīng)收賬款增加，從而增加資金利息、收賬費(fèi)用、壞賬損失等應(yīng)收賬款成本。為了減少應(yīng)收賬款，鼓勵(lì)購(gòu)貨企業(yè)盡早支付貨款，銷貨企業(yè)通常給購(gòu)貨企業(yè)一定的現(xiàn)金折扣，即購(gòu)貨企業(yè)在規(guī)定的期限內(nèi)付款時(shí)，給予購(gòu)貨企業(yè)按貨款總額的一定百分比扣減貨款的優(yōu)惠。科學(xué)合理地設(shè)計(jì)現(xiàn)金折扣方案，對(duì)于充分發(fā)

2、揮現(xiàn)金折扣調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的杠桿作用具有重要的意義。折扣幅度過(guò)小，購(gòu)貨企業(yè)不感興趣；折扣幅度過(guò)大，增加銷貨企業(yè)負(fù)擔(dān)，降低其盈利水平。合理的現(xiàn)金折扣方案應(yīng)使銷貨企業(yè)和購(gòu)貨企業(yè)互惠互利，實(shí)現(xiàn)雙贏。1.科學(xué)地設(shè)計(jì)現(xiàn)金折扣的幅度。在賒購(gòu)的情況下，購(gòu)貨企業(yè)在信用期限內(nèi)無(wú)償獲得了貨款資金的使用權(quán)，這種貨款資金使用權(quán)與銀行信貸資金使用權(quán)并無(wú)區(qū)別，故可用銀行借款利率來(lái)衡量其價(jià)值。為了使購(gòu)貨企業(yè)放棄這種貨款資金使用權(quán)，銷貨企業(yè)必須用相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益———現(xiàn)金折

3、扣與之交換。購(gòu)貨企業(yè)所能接受的最低現(xiàn)金折扣，是使放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本等于以銀行短期借款利率計(jì)算的資金利息，即：現(xiàn)金折扣下限=銀行短期借款利率衣360伊信用期限。例1：設(shè)信用期限為60天，銀行短期借款利率為12%，則現(xiàn)金折扣下限=12%衣360伊60=2%。一般情況下，銷貨企業(yè)所能接受的最高現(xiàn)金折扣金額是應(yīng)收賬款成本，即由于應(yīng)收賬款減少而節(jié)約的資金利息、管理成本和壞賬損失，所以現(xiàn)金折扣上限=現(xiàn)金折扣下限應(yīng)收賬款管理成本占應(yīng)收賬款百分比壞

4、賬損失占應(yīng)收賬款百分比。設(shè)應(yīng)收賬款管理成本和壞賬損失分別占應(yīng)收賬款的1%和0.5%，則現(xiàn)金折扣上限=2%1%0.5%=3.5%。對(duì)購(gòu)貨企業(yè)來(lái)說(shuō)，商業(yè)信用籌資與銀行借款籌資相比，有如下優(yōu)點(diǎn)：淤銀行借款籌資需辦理提出貸款申請(qǐng)、簽訂貸款合同等籌資手續(xù)，而商業(yè)信用籌資不需辦理任何貸款手續(xù)；于銀行借款籌資需支付手續(xù)費(fèi)等籌資費(fèi)用，而商業(yè)信用籌資不需支付任何籌資費(fèi)用；盂銀行借款籌資從提出貸款申請(qǐng)到資金進(jìn)入企業(yè)賬戶需要一定時(shí)間上的等待，而商業(yè)信用籌資不

5、需要任何時(shí)間上的等待；榆銀行借款籌資資金的使用有一些約束條件，而商業(yè)信用籌資資金的使用沒(méi)有任何約束條件。所以，只有當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本高于以銀行短期借款利率計(jì)算的資金利息時(shí)，購(gòu)貨企業(yè)才會(huì)選擇現(xiàn)金折扣盡早支付貨款；只有在現(xiàn)金折扣不超過(guò)應(yīng)收賬款成本的情況下，銷貨企業(yè)利用現(xiàn)金折扣才是經(jīng)濟(jì)、合理的。所以，銷貨企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況在現(xiàn)金折扣下限和現(xiàn)金折扣上限之間確定一個(gè)合理的現(xiàn)金折扣幅度。2.合理設(shè)計(jì)現(xiàn)金折扣的檔次?，F(xiàn)金折扣應(yīng)根據(jù)具體情況和實(shí)際

6、需要來(lái)設(shè)計(jì)檔次，可設(shè)計(jì)為一檔，如（310，n60），也可設(shè)計(jì)為兩檔，如（310，130，n60），甚至三檔或四檔。當(dāng)現(xiàn)金折扣在兩檔以上時(shí)，各檔次現(xiàn)金折扣幅度的設(shè)計(jì)應(yīng)有利于鼓勵(lì)購(gòu)貨企業(yè)盡早支付貨款。檔次的設(shè)計(jì)應(yīng)結(jié)合信用期限和折扣期限進(jìn)行，其原理和方法與下面的現(xiàn)金折扣付款方案的選擇相同，在此省略。現(xiàn)金折扣的幅度和檔次既要保持一定的穩(wěn)定性，又要根據(jù)利率變動(dòng)、市場(chǎng)變化、同行競(jìng)爭(zhēng)情況定期作必要的評(píng)估和調(diào)整。二、現(xiàn)金折扣方案的選擇當(dāng)銷貨企業(yè)提供多個(gè)

7、不同的現(xiàn)金折扣付款方案，或多家銷貨企業(yè)提供現(xiàn)金折扣付款方案時(shí)，購(gòu)貨企業(yè)應(yīng)采用一定的方法比較各個(gè)付款方案的優(yōu)劣，從中選取一個(gè)最優(yōu)方案。評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)是支付成本的高低，購(gòu)貨企業(yè)一般采用機(jī)會(huì)成本來(lái)進(jìn)行決策。決策中選擇某個(gè)方案就必須放棄另一個(gè)方案，所放棄方案的潛在利益就是所選方案的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是相對(duì)的，甲方案的潛在利益是乙方案的機(jī)會(huì)成本，乙方案的潛在利益是甲方案的機(jī)會(huì)成本。比較兩個(gè)方案的機(jī)會(huì)成本，選擇機(jī)會(huì)成本低的方案。機(jī)會(huì)成本可用相對(duì)

8、數(shù)表示，也可用絕對(duì)數(shù)表示，當(dāng)只有兩個(gè)決策方案時(shí)，通常用相對(duì)數(shù)決策會(huì)更簡(jiǎn)便。例2：某銷貨企業(yè)向客戶提供的信用條件是（210，n70），芻議現(xiàn)金折扣方案的設(shè)計(jì)與選擇何秀賢劉其生淵江蘇財(cái)經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院江蘇淮安223003冤【摘要】為了充分發(fā)揮現(xiàn)金折扣調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的杠桿作用，銷貨企業(yè)應(yīng)科學(xué)合理地設(shè)計(jì)現(xiàn)金折扣的幅度和檔次。當(dāng)銷貨企業(yè)提供多個(gè)不同現(xiàn)金折扣付款方案，或多家銷貨企業(yè)提供現(xiàn)金折扣付款方案時(shí)，購(gòu)貨企業(yè)應(yīng)采用一定的方法比較各個(gè)付款方案的優(yōu)劣，

9、從中選取一個(gè)最優(yōu)方案?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)金折扣應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本付款方案分析購(gòu)貨企業(yè)是否應(yīng)選擇現(xiàn)金折扣。銷貨企業(yè)向客戶提供了A和B兩個(gè)付款方案，選擇A方案可以獲得圓豫的現(xiàn)金折扣，選擇B方案則可以在一定的期限內(nèi)［7010=60（天）］獲得這筆貨款資金的使用權(quán)，從而節(jié)約籌資費(fèi)用（資金利息）。故A方案的機(jī)會(huì)成本Ab=銀行短期借款利率；B方案的機(jī)會(huì)成本Ba=2%衣（12%）伊360衣60=12.24%。當(dāng)銀行短期借款利率低于12.24%時(shí)，Ab約Ba，

10、應(yīng)選擇A方案（10天付款）；當(dāng)銀行短期借款利率高于12.24%時(shí)，Ab躍Ba，應(yīng)選擇B方案（70天付款）。當(dāng)付款方案為三個(gè)或三個(gè)以上時(shí)，用相對(duì)數(shù)進(jìn)行決策會(huì)比較繁瑣，而且容易出錯(cuò)。例3：甲公司向乙公司購(gòu)入一批材料，貨款100萬(wàn)元。乙公司提供的信用條件是（310，240，n70），分析甲公司應(yīng)選擇哪個(gè)付款方案。各付款方案的機(jī)會(huì)成本計(jì)算如下：（1）放棄A方案選擇B方案時(shí)：Ba=（98%97%）衣97%伊360衣（4010）=12.37%（2）

11、放棄A方案選擇C方案時(shí)：Ca=（100%97%）衣97%伊360衣（7010）=18.56%（3）放棄B方案選擇C方案時(shí)：Cb=（100%98%）衣98%伊360衣（7040）=24.49%按現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理教科書所述，通常選擇B方案，其理由是放棄B方案的機(jī)會(huì)成本最高。筆者認(rèn)為這種選擇是錯(cuò)誤的。因?yàn)闄C(jī)會(huì)成本是兩個(gè)方案相比較而得到的一個(gè)相對(duì)成本概念，是相對(duì)于某個(gè)特定方案的成本，它只適用于兩個(gè)方案之間的比較。當(dāng)存在三個(gè)或三個(gè)以上方案時(shí)，同一方案

12、可以有多個(gè)不同的機(jī)會(huì)成本。如例3中，C方案對(duì)A方案的機(jī)會(huì)成本Ca為18.56%，C方案對(duì)B方案的機(jī)會(huì)成本Cb為24.49%。Ca只能用于A、C方案之間的比較，Cb只能用于B、C方案之間的比較，而不能將Ca與Cb相比較。同理，也不能將Ba與Ca或Cb相比較，否則就會(huì)作出錯(cuò)誤的決策。所以，當(dāng)付款方案為三個(gè)或三個(gè)以上時(shí)，筆者認(rèn)為采用絕對(duì)數(shù)指標(biāo)即購(gòu)貨總成本來(lái)進(jìn)行決策更合理。設(shè)購(gòu)貨總成本為Y，銀行短期借款利率為X，購(gòu)貨總成本=貨款利息，則例3中各

13、個(gè)付款方案的購(gòu)貨總成本分別為：Y（A）=9797伊（7010）衣360伊X=9797X衣6Y（B）=9898伊（4010）衣360伊X=9898X衣12Y（C）=100（萬(wàn)元）此外，在選擇付款方案的決策中，利率是一個(gè)決定性的因素，在信用條件已定的情況下，利率的高低決定了各個(gè)付款方案的優(yōu)劣。（1）當(dāng)銀行短期借款利率X=6%時(shí)，則：Y（A）=9797伊6%衣6=97.97（萬(wàn)元）Y（B）=9898伊6%衣12=98.49（萬(wàn)元）Y（C）=1

14、00（萬(wàn)元）A方案的購(gòu)貨總成本最低，故應(yīng)選擇A方案（10天付款）。（2）當(dāng)銀行短期借款利率X=20%時(shí)，則：Y（A）=9797伊20%衣6=100.23（萬(wàn)元）Y（B）=9898伊20%衣12=99.63（萬(wàn)元）Y（C）=100（萬(wàn)元）B方案的購(gòu)貨總成本最低，故應(yīng)選擇B方案（40天付款）。（3）當(dāng)銀行短期借款利率X=30%時(shí)，則：Y（A）=9797伊30%衣6=101.85（萬(wàn)元）Y（B）=9898伊30%衣12=100.45（萬(wàn)元）Y

15、（C）=100（萬(wàn)元）C方案的購(gòu)貨總成本最低，故應(yīng)選擇C方案（70天付款）。此外，還可以通過(guò)計(jì)算各個(gè)付款方案的成本平衡點(diǎn)來(lái)進(jìn)行決策。A方案與B方案的成本平衡點(diǎn)：令Y（A）=Y（B），則9797X衣6=9898X衣12，得：X=12.5%。A方案與C方案的成本平衡點(diǎn)：令Y（A）=Y（C），則9797X衣6=100，得：X=18.6%。B方案與C方案的成本平衡點(diǎn)：令Y（B）=Y（C），則9898X衣12=100，得：X=24.5%。根據(jù)上圖

16、可作如下分析判斷：（1）當(dāng)銀行短期借款利率低于12.5%時(shí)，A方案的購(gòu)貨總成本最低，應(yīng)選擇A方案（10天付款）。（2）當(dāng)銀行短期借款利率等于12.5%時(shí)，A方案與B方案的購(gòu)貨總成本相等，但都低于C方案，應(yīng)選擇A方案（10天付款）或B方案（40天付款）。（3）當(dāng)銀行短期借款利率高于12.5%而低于24.5%時(shí)，B方案的購(gòu)貨總成本最低，應(yīng)選擇B方案（40天付款）。（4）當(dāng)銀行短期借款利率等于24.5%時(shí)，B方案與C方案的購(gòu)貨總成本相等，但都

17、低于A方案，應(yīng)選擇B方案（40天付款）或C方案（70天付款）。（5）當(dāng)銀行短期借款利率高于24.5%時(shí)，C方案的購(gòu)貨總成本最低，應(yīng)選擇C方案（70天付款）。主要參考文獻(xiàn)員援陳萬(wàn)瑞.現(xiàn)金折扣條件選擇的兩套計(jì)算公式.財(cái)會(huì)月刊淵會(huì)計(jì)冤袁2007曰102援吳清.對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款信用條件選擇的分析.中國(guó)管理信息化袁2008曰10援財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤窯65窯陰A（0.98）B（1.00）10天70天A（0.97）B（0.98）C（1.00）10天40天