我國(guó)股權(quán)眾籌存在的風(fēng)險(xiǎn)及解決途徑

1、我國(guó)股權(quán)眾籌存在的風(fēng)險(xiǎn)及解決途徑我國(guó)股權(quán)眾籌存在的風(fēng)險(xiǎn)及解決途徑股權(quán)眾籌；風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源；風(fēng)險(xiǎn)防范眾籌融資作為近年來(lái)興起的一種新型融資模式，代表著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向和趨勢(shì)。這兩年眾籌融資中最火熱的股權(quán)融資的出現(xiàn)，意味著籌資困難的小微型企業(yè)可以有新機(jī)會(huì)獲得投資。股權(quán)眾籌為小型投資者與小型籌資者的高效對(duì)接、緩解資本市場(chǎng)資金緊缺而個(gè)人資本投資無(wú)門的雙重問題提供了有效的路徑。但股權(quán)眾籌在為投資者提供便利的同時(shí)也存在許多風(fēng)險(xiǎn)問題，在2009年眾籌就在

2、國(guó)外興起，2011年眾籌才進(jìn)入中國(guó)，直至2013年國(guó)內(nèi)才正式誕生第一起股權(quán)眾籌案例。因國(guó)內(nèi)股權(quán)眾籌出現(xiàn)到興起時(shí)間較短，我國(guó)現(xiàn)在并沒有相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)明確限定和規(guī)范股權(quán)眾籌平臺(tái)、投資者、籌資者的行為，也沒有法律法規(guī)來(lái)保護(hù)他們?nèi)叩臋?quán)利。所以相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理變得尤其重要。一、股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源（一）眾籌平臺(tái)的審核、非法界限及資金管理1、審核投資者與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)關(guān)于審核股權(quán)眾籌融資項(xiàng)目和投資人的法律法規(guī)并不完善，在一些股權(quán)眾籌平臺(tái)是按照自己的

3、標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審核項(xiàng)目和投資者的，這是蘊(yùn)含在股權(quán)眾籌平臺(tái)中的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。有些項(xiàng)目發(fā)起人為了籌得資金，可能故意隱瞞一些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)或者夸大市場(chǎng)的前景；也有許多投資人為了圖得利益，不能理性的選擇投資項(xiàng)目。不健全的投資者審核和項(xiàng)目審核，難以保證投資者的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力以及風(fēng)險(xiǎn)承無(wú)歸，引發(fā)眾籌市場(chǎng)對(duì)于資金使用與監(jiān)管問題的普遍關(guān)注。領(lǐng)投跟投眾籌模式中，一般由眾籌平臺(tái)和領(lǐng)投人共同執(zhí)行對(duì)眾籌資金使用的監(jiān)管職能，但由于企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營(yíng)理念的分歧，在決定眾籌

4、項(xiàng)目運(yùn)作的部分事宜，監(jiān)督者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者之間容易爭(zhēng)執(zhí)，進(jìn)而資金監(jiān)管權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)之間產(chǎn)生沖突，極壞地影響企業(yè)發(fā)展。（三）投資人信息的不對(duì)稱和權(quán)利安全的風(fēng)險(xiǎn)1、項(xiàng)目盈利和項(xiàng)目信息的不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)投容易誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)以及籌資者公司盈利能力和估值難以確定是投資人與項(xiàng)目信息不對(duì)稱的倆個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)由?，F(xiàn)在大部分股權(quán)融資時(shí)采取領(lǐng)投跟投模式，一旦領(lǐng)頭人和投資人惡意串通達(dá)成某種損害跟投人的協(xié)議，那么跟投人的利益便難以保證。而籌資者多數(shù)是盈利能力無(wú)保障、

5、發(fā)展前景差的微小公司，投資者是否能有回報(bào)存在著高度的不確定條件。2、投資權(quán)益的使用和監(jiān)督不暢的風(fēng)險(xiǎn)一般而言，股權(quán)眾籌的投資者在公司所占股份比例不高，籌資者是公司實(shí)際控制人，重大議題幾乎由公司實(shí)際控制人決定。如果小股東與大股東已經(jīng)相左，很難實(shí)現(xiàn)自己的主張。在有限責(zé)任公司中，由于其閉合性的特點(diǎn)，股東要退出公司甚為不易；加上股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限于法律或者公司規(guī)定，股權(quán)交易有諸多不便，導(dǎo)致股權(quán)要么無(wú)人問津，要么折價(jià)轉(zhuǎn)讓。公司融資后，融資項(xiàng)目的運(yùn)作，