2020年對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融碩士專業(yè)考研復(fù)習(xí)參考書米什金《貨幣金融學(xué)》第五章金融市場筆記

1、第五章第五章金融市場金融市場一、一、金融市場金融市場金融是經(jīng)濟(jì)的核心?！敖稹敝纲Y金，“融”指融通，“金融”是社會資金融通的總稱。一般來說，金融市場就是資金盈余部門向資金赤字部門融通資金的場所，即資金從那些擁有閑置貨幣的人手中轉(zhuǎn)移到資金短缺的人手中。債券市場和股票市場等金融市場將資金從沒有生產(chǎn)用途的人向有生產(chǎn)用途的人轉(zhuǎn)移，從而提高了經(jīng)濟(jì)效率。事實(shí)上，運(yùn)轉(zhuǎn)良好的金融市場是經(jīng)濟(jì)高速增長的一個(gè)關(guān)鍵因素，而世界上許多國家仍然貧困的一個(gè)重要原因就在

2、于金融市場不健全。金融市場上的活動對于個(gè)人財(cái)富、企業(yè)和消費(fèi)者行為以及經(jīng)濟(jì)周期有著直接影響。（一）（一）金融市場的功能金融市場的功能：1資源配置功能：促進(jìn)資金合理流動，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和有效利用。2.分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能：通過投資分散原則來保障資金的安全。3定價(jià)功能：金融市場為買賣雙方提供交易場所，形成金融產(chǎn)品的價(jià)格。4.提供流動性的功能：為金融資產(chǎn)的出售、變現(xiàn)提供了交易場所。5.減低交易的搜尋成本和信息成本功能：金融市場提供了尋找最合適交

3、易雙方的場所和以最低成本評價(jià)金融資產(chǎn)價(jià)值的場所。（二）（二）金融市場的類型金融市場的類型：1.按金融交易的期限可分為貨幣市場和資本市場2.按金融交易的交割期限可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場3.按金融交易的政治地理區(qū)域可分為國內(nèi)金融市場和國外金融市場4.按融資形式可分為直接融資市場和間接融資市場5.按活動的關(guān)聯(lián)程度可分為基礎(chǔ)性金融工具市場和衍生性金融市場（三）（三）直接融資與間接融資直接融資與間接融資：直接金融中，資金短缺單位出售股票、債券等憑

4、證而獲得資金，盈余單位持有這些憑證而獲得未來的本息收入或者股息分紅。直接金融的優(yōu)勢在于：由于資金供求雙方直接進(jìn)行交易，所以短缺方可以節(jié)約一定的融資成本，盈余方也可以借此獲取較高的收益。但是其缺點(diǎn)在于：2)短期拆借市場，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間（二）票據(jù)與貼現(xiàn)市場（二）票據(jù)與貼現(xiàn)市場1.商業(yè)票據(jù)的無因性與融通票據(jù)1)商業(yè)票據(jù)的無因性：商業(yè)票據(jù)只反映商品交易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不反映交易的內(nèi)容2)融通票據(jù)：由非金融公司發(fā)行的，無交易背景只

5、是單純以融資為目的的票據(jù)2.商業(yè)票據(jù)市場型態(tài)1)票據(jù)承兌（市場）：匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票面記載事項(xiàng)，在票面上作出承諾付款并簽章的一種行為2)票據(jù)貼現(xiàn)（市場）：票據(jù)持有人在票據(jù)到期前，向金融機(jī)構(gòu)貼付一定利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓（三）國庫券市場（三）國庫券市場1.發(fā)行市場，通過一級自營商承銷2.流通市場，貼現(xiàn)、買賣和回購交易3.回購市場，交易雙方簽定回購協(xié)議，賣方承諾在未來某個(gè)時(shí)間將所出售證券買回。分為正回購與逆回購（四）可轉(zhuǎn)讓大額存單市場（