利用MES模型構建銀_的系統(tǒng)重要性及系統(tǒng)性風險——以cDCC-TARCH為基礎改進MES.pdf

1、在這篇論文中,我研究了如何衡量銀行的系統(tǒng)性風險以及系統(tǒng)重要性的理論方法,并用實證分析分析了各個銀行的系統(tǒng)重要性,分析了產(chǎn)生這種重要性的原因以及可以采取的控制各銀行系統(tǒng)性風險的方法。在Acharya等(2010)研究的基礎上,將一個金融機構的系統(tǒng)重要性定義為未來發(fā)生危機時該機構對整個金融系統(tǒng)的總的資本損失所造成的能夠被預期的貢獻量,而整個系統(tǒng)的系統(tǒng)性風險就是各個機構所造成的總的資本損失。我將把系統(tǒng)性風險的度量處理成在給定特定公司的財務杠桿

2、以及其邊際預期損失(MES)的基礎上所求得的預期資本損失。為了估計MES并得到比前人的結果更加合理的數(shù)值,我將引進一個關于市場和公司收益率的動態(tài)的模型。MES的具體設定由隨時間變化的波動率和相關系數(shù)來刻畫,它們分別由TARCH模型和cDCC模型估計得出。我利用幾家相對較小的股份制商業(yè)銀行——深圳發(fā)展銀行,招商銀行等組成一個小的銀行系統(tǒng),而用建設銀行等四家大的國有商業(yè)銀行組成另一個大的系統(tǒng)。成功預測了它們在危機前、中、后過程中產(chǎn)生的資本損