激勵(lì)誘因 臺(tái)灣應(yīng)開(kāi)放股票選擇權(quán)

1、激勵(lì)誘因激勵(lì)誘因臺(tái)灣應(yīng)開(kāi)放股票選擇權(quán)臺(tái)灣應(yīng)開(kāi)放股票選擇權(quán)今天開(kāi)始講Incentive（激勵(lì)誘因），一般心理學(xué)家的研究，大致把incentive分為二類，一類是「維持因子」，包括基本的生活費(fèi)用，這個(gè)部份可以使一個(gè)人去工作，但是不能使人全副精神投入工作。維持因子還有舒適的工作環(huán)境、公司設(shè)有餐廳、宿舍等。另一種則是「激勵(lì)因子」，其中包括成就感、除底薪外可供致富的金錢、團(tuán)隊(duì)樂(lè)趣及Recognition。Recognition有人稱為有名望其實(shí)不

2、太對(duì)，說(shuō)是「被認(rèn)同」也沒(méi)有「同」的成份，應(yīng)該說(shuō)是「被認(rèn)識(shí)」。心理學(xué)家認(rèn)為培養(yǎng)一個(gè)人進(jìn)取心及對(duì)成就的滿足是很重要的事，如果你找一群人跟你一起打拚，就要找有成就感潛力的人，如果找一群以賺錢為主要目的的人，我的經(jīng)驗(yàn)是賺錢固然是激勵(lì)因子之一，但是這種激勵(lì)沒(méi)有成就感因子強(qiáng)，且非長(zhǎng)久之計(jì)，常有人賺到錢了就失去激勵(lì)因子而離開(kāi)。至於可供致富的金錢，無(wú)可諱言「錢」是一個(gè)激勵(lì)因子，但是臺(tái)灣的分紅制度是沒(méi)有「延期制」的，今年發(fā)了紅，今年的激勵(lì)因子就失去了。團(tuán)

3、隊(duì)樂(lè)趣則可參考我前幾週講的「志同道合」，「志」是公司願(yuàn)景，「道」是企業(yè)文化。至於Recognition，有些中階主管在某事情上做得很不錯(cuò)，因此得到董事長(zhǎng)或總經(jīng)理的當(dāng)眾嘉獎(jiǎng)，也是一種激勵(lì)因子。在這裡我可以分享一個(gè)人的觀察，許多人在接受別人嘉獎(jiǎng)的時(shí)候，會(huì)不由自主的往後退，這是為什麼呢？因?yàn)樗Ｍ阒v得大聲一點(diǎn)。接著我要強(qiáng)調(diào)「待遇」這個(gè)部份，待遇也分為維持因子及激勵(lì)因子二個(gè)層面。維持因子的待遇，就是最低的生活費(fèi)用，也就是我們講的「底薪」，例如

4、一位總經(jīng)理的底薪在十五萬(wàn)至二十萬(wàn)元左右，一位作業(yè)員的底薪在二萬(wàn)到三萬(wàn)元左右，這些就是他們屬於生活費(fèi)用的維持因子。另一激勵(lì)因子，又分為短期及長(zhǎng)期二種，短期指對(duì)一年之內(nèi)的成績(jī)做激勵(lì)，長(zhǎng)期則是一年以上，有時(shí)可達(dá)五年、十五年。長(zhǎng)期及短期的待遇激勵(lì)都是必要的，在臺(tái)灣員工的分紅制度屬於短期的，只要把今年的成績(jī)做好，就可以分得一筆獎(jiǎng)金。但是分紅不足以激勵(lì)長(zhǎng)期成績(jī)，很多人拿了短期的分紅就走掉了；還有一些人長(zhǎng)期在耕耘努力工作，但今年沒(méi)有成績(jī)，不能表現(xiàn)在盈

5、餘上，該如何激勵(lì)？我認(rèn)為臺(tái)灣缺乏讓員工長(zhǎng)期的激勵(lì)因子，但是美國(guó)有這樣的制度，主要且唯一的方式就是股票選擇權(quán)。股票選擇權(quán)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)很多人都了解了，但是在十幾年前我剛回臺(tái)灣時(shí)，大多數(shù)人都不了解，政府長(zhǎng)官也不了解。股票選擇權(quán)是指公司不定期授予員工購(gòu)買特定數(shù)量的公司股票，購(gòu)買價(jià)格是以授予日當(dāng)天的市場(chǎng)股價(jià)為準(zhǔn)，或是不低於市場(chǎng)價(jià)八五％的價(jià)格，讓員工分五年購(gòu)入。假設(shè)公司今年指定你可購(gòu)買一萬(wàn)股，那麼你今年可以購(gòu)入二千股，明年再購(gòu)入二千股，依此類推，如果今

6、年股價(jià)欠佳，你也可以保留今年購(gòu)入的權(quán)利，等到未來(lái)股價(jià)上揚(yáng)時(shí)再以原指定價(jià)購(gòu)入。這個(gè)制度可說(shuō)是美國(guó)很多人在績(jī)效良好公司上班致富的主因。在股票選擇權(quán)制度之下，股價(jià)需要長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)上升，且導(dǎo)因於公司業(yè)績(jī)持續(xù)成長(zhǎng)，可以獎(jiǎng)勵(lì)如研發(fā)人員要長(zhǎng)時(shí)間才有成績(jī)者，且員工要長(zhǎng)期工作才能分期取得股票，因此可獎(jiǎng)勵(lì)久任的員工，同時(shí)股東與員工利益一致。但是在臺(tái)灣，員工分紅配股是有盈餘就分，但是股價(jià)下跌股東卻虧錢，員工卻照拿且白拿，因此股東與員工的利益不一致?，F(xiàn)在看看臺(tái)灣

7、的規(guī)定，臺(tái)灣是「每張發(fā)行的股票都要有主人」，所以資金不能有「庫(kù)藏股」，雖然現(xiàn)在立法院正在審議開(kāi)放庫(kù)藏股制度，但即使有了庫(kù)藏股制度，也不能解決股票選擇權(quán)的問(wèn)題，為什麼呢？以一家美國(guó)年?duì)I業(yè)額十億美元左右的中型公司來(lái)看，他每次提供員工股票選擇權(quán)的數(shù)量是總股數(shù)的三％左右，若是大公司，提撥的比例就會(huì)較低，小公司可以高一些。以這個(gè)比例來(lái)假設(shè)臺(tái)積電要購(gòu)回市場(chǎng)上的股票，我們的市值約五千億元，每年買回三％，就要一百五十億元，假如要這樣的價(jià)格購(gòu)回，我新廠也

8、不用蓋了，南科也不用去了，可見(jiàn)光有庫(kù)藏股其實(shí)是不可行的。那美國(guó)公司如何準(zhǔn)備庫(kù)藏股呢？他們多印一些股票即可，每次在三、四年之間多印一○％的股票，雖然造成股東權(quán)益的稀釋，不過(guò)都要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)通過(guò)，在公開(kāi)發(fā)行新股票時(shí)，保留一部份做為股票選擇權(quán)之用，但是臺(tái)灣制度是「每張股票都要有主人」，所以我們只能以盈餘轉(zhuǎn)增資的方式代替。員工分紅配股是最近十幾年科學(xué)園區(qū)發(fā)展出的現(xiàn)象，因?yàn)榕_(tái)灣沒(méi)有股票選擇權(quán)，所以變通辦法就是以每年盈餘提撥一部份在盈餘轉(zhuǎn)增資時(shí)，讓

9、員工同時(shí)轉(zhuǎn)增資。假設(shè)公司今年盈餘一百億元，以其中一○％做為員工紅利，就有面值十億元的股票發(fā)給員工，員工拿股票時(shí)不必付稅，這筆股票的市值又?jǐn)?shù)倍於面值，賣出時(shí)是以面值課稅，實(shí)在是給員工的很大好處，也算是臺(tái)灣的innovation（創(chuàng)新）之舉，員工當(dāng)然很開(kāi)心。上個(gè)禮拜我在一場(chǎng)演講中，提及現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)環(huán)境的隱憂之一，就是太多投資者及員工都相當(dāng)急功近利，這種分紅制度，絕對(duì)是助長(zhǎng)急功近利的原因之一。就算我們現(xiàn)在再訂出股票選擇權(quán)制度，但是員工「馬上拿