變結(jié)構(gòu)協(xié)整與變結(jié)構(gòu)波動偽協(xié)同持續(xù)性研究.pdf

1、金融市場總是在不斷的變化，金融市場的結(jié)構(gòu)變化普遍存在，因此利用傳統(tǒng)的計量經(jīng)濟模型對金融市場的刻畫有很多不足。對金融市場進行變結(jié)構(gòu)建模是目前普遍關(guān)注的研究領(lǐng)域。
　　 本文首先回顧了計量經(jīng)濟模型結(jié)構(gòu)變化的研究現(xiàn)狀，接著介紹了與結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)的幾類特殊點及其判斷準則，以及目前處理變結(jié)構(gòu)問題常用的兩種方法-Chow檢驗法和虛擬變量法。在此理論基礎(chǔ)上，在后面四章中將結(jié)構(gòu)變化問題與當前計量經(jīng)濟學領(lǐng)域的兩大研究理論-協(xié)整與協(xié)同持續(xù)結(jié)合起來

2、，詳細研究了變結(jié)構(gòu)問題對協(xié)整和波動性建模的影響。在對變結(jié)構(gòu)協(xié)整的討論中，介紹了三種類型的協(xié)整結(jié)構(gòu)變化情況：參數(shù)變化型變結(jié)構(gòu)協(xié)整、部分協(xié)整型變結(jié)構(gòu)協(xié)整、機理變化型變結(jié)構(gòu)協(xié)整，并對每種情形給予了較詳細的論述。還討論了非線性協(xié)整結(jié)構(gòu)變化的問題。接著在2008年金融危機的大背景下，用我國股市的最新數(shù)據(jù)驗證了上證綜合指數(shù)和深證綜合指數(shù)的協(xié)整關(guān)系在2008年發(fā)生了參數(shù)變化型的結(jié)構(gòu)變化。在研究變結(jié)構(gòu)對波動性建模的影響時，發(fā)現(xiàn)波動持續(xù)性的一個重要原因就

3、是波動過程中變結(jié)構(gòu)的存在，稱此時的波動持續(xù)性為偽持續(xù)性。在研究變結(jié)構(gòu)對線性協(xié)同持續(xù)的影響時主要從多元變結(jié)構(gòu)門限t-GARCH的偽協(xié)同持續(xù)入手。基于協(xié)同持續(xù)是協(xié)整在二階矩上的推廣的思想，將變結(jié)構(gòu)的線性偽協(xié)同持續(xù)的情況分為參數(shù)變化型、部分變化型和機理變化型三種類型，并詳細敘述了每種情形。針對參數(shù)變化型變結(jié)構(gòu)線性偽協(xié)同持續(xù)，基于多元變結(jié)構(gòu)門限GARCH模型給出其詳細的定義，并最后研究了它與參數(shù)變化型變結(jié)構(gòu)線性協(xié)整的關(guān)系。此外，考慮到金融市場一