再保險(xiǎn)的最優(yōu)自留模型分析.pdf

1、再保險(xiǎn)市場(chǎng)之所以被稱為保險(xiǎn)市場(chǎng)的“安全閥”、“調(diào)控器”，在國(guó)金融體系中占據(jù)重要的地位，因?yàn)樗诒Ｕ媳ｋU(xiǎn)業(yè)又快又好的發(fā)展的同時(shí)，對(duì)國(guó)家金融安全起著重要的作用。隨著中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程逐步加快，特別是加入WTO以來(lái)，原有法定分保的取消和近期《中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃》的頒布，中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)在發(fā)展速度和規(guī)模、市場(chǎng)化程度以及競(jìng)爭(zhēng)格局等方面均發(fā)生了顯著變化，面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
　　 本文研究是以投資組合理論和信息熵理論作為理論基礎(chǔ)的

2、，投資組合理論研究的中心問(wèn)題就是在投資決策中如何選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益。將再保險(xiǎn)看作一種投資行為，解決總體風(fēng)險(xiǎn)最小和期望收益最大的雙目標(biāo)規(guī)劃問(wèn)題，從而選取最佳的再保自留額。以信息熵來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)了方差表示分保風(fēng)險(xiǎn)的主要缺陷即方差表示的是實(shí)際收益偏離平均收益的一種波動(dòng)情況，這種波動(dòng)越大，則表示實(shí)際收益的不確定性越大，而不論實(shí)際收益是高于平均收益還是低于平均收益。而信息和熵之間有著互補(bǔ)的關(guān)系，熵越大，說(shuō)明所知道的信息越少.不確定性越大：反之，熵越

3、小，說(shuō)明所知道的信息越多，不確定性越小。建立均值-方差-熵模型能夠更好的進(jìn)行最優(yōu)分保。
　　 用信息熵來(lái)解決非比例再保險(xiǎn)的最優(yōu)自留問(wèn)題，是本文最大的創(chuàng)新之處。同時(shí)提出以均值-方差-熵模型分別預(yù)測(cè)非比例與比例再保險(xiǎn)最優(yōu)自留，之后進(jìn)行比較來(lái)作為制定最優(yōu)分保策略的依據(jù)。通過(guò)將統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)用模型進(jìn)行實(shí)例分析，文章得到如下結(jié)論：
　　 (1)經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)，均值-方差-熵模型比均值-方差模型更為優(yōu)越，信息熵比方差更適合作為風(fēng)險(xiǎn)的度量。具體