證券投資論文

1、中國證券市場中的中國股民中國證券市場中的中國股民摘要：在我國的證券市場中經(jīng)?？梢园l(fā)現(xiàn)中小股民遭受大量損失的現(xiàn)象，本文從三個(gè)方面：投資者自身投資能力，政府監(jiān)管，企業(yè)信托責(zé)任來試圖解釋這個(gè)現(xiàn)象。關(guān)鍵詞：證券市場中小股民政府監(jiān)管信托責(zé)任在文章的開始，我們先來看看最近幾年中國的股市情況。2007年是中國股市十分雄偉的一年。年底上證指數(shù)最終高于5260點(diǎn)，大盤指數(shù)和07年初相比正好翻了一番。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，07年股民開戶數(shù)3540萬戶，總數(shù)將近1.

2、3億戶，大量資金涌入股市，交易活動(dòng)空前活躍。然而在繁榮背后隱藏著危機(jī)，在10月16日創(chuàng)造了歷史最高6124.04后，大盤開始回落。進(jìn)入2008年，股市繼續(xù)走低，延續(xù)了這種調(diào)整趨勢，08年3月的單月跌幅為20.14%，創(chuàng)造了本輪牛市行情單月跌幅之最。4月份大盤下探至本輪調(diào)整最低2990.79，此時(shí)，股指已經(jīng)從去年的高點(diǎn)下挫超過50%。到了08年，上證指數(shù)一路跌穿3000點(diǎn)，股民們的臉色開始難看了。正是在這一年的時(shí)間里，股市變幻突然使得眾多

3、股民措手不及，遭受了巨大損失。那么接下來，我們就來看看是什么影響著中國股民的投資損益，為何中國的中小股民常常承受著巨虧的風(fēng)險(xiǎn)。首先，從投資者自身上找原因。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。盡管這句話常常被提及，但是在大牛市的行情里，股票帳戶開戶數(shù)量絲毫不受其影響，不斷增加，大街小巷，各種媒體，從賣菜農(nóng)民到大學(xué)教授，談?wù)摰亩际琴I什么股票，仿佛間，中國呈現(xiàn)出一派全民炒股的態(tài)勢。然而，我國的投資者構(gòu)成和居民普遍專業(yè)水平都不能達(dá)到專業(yè)水平，很多時(shí)候往往出

4、現(xiàn)跟風(fēng)盲從現(xiàn)象，最終無法盈利反而虧損。在2006年和2007年，中國股市一路飆升，這也吸引了很多中小股民進(jìn)入股票市場，他們盲目跟風(fēng)，聽從一些學(xué)者認(rèn)為的中國流動(dòng)性過剩，中國經(jīng)濟(jì)過熱，買什么漲什么。但2008年下半年股市大跌證明，中國的股市不是過熱，而是過冷。中小股民的基本面的分析出現(xiàn)了錯(cuò)誤。中國現(xiàn)在是一個(gè)全世界獨(dú)一無二的二元經(jīng)濟(jì)。在我們經(jīng)濟(jì)里，證券、銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等與地方政府推動(dòng)GDP工程有關(guān)的部門是過熱的，而制造產(chǎn)業(yè)是過冷的。我

5、們?cè)賮砜匆幌庐?dāng)時(shí)政府采取的政策，從2003、2004年開始，四年宏觀調(diào)控提高了銀行的利率和銀行存款準(zhǔn)備金率。這使得制造業(yè)貸款更加困難，同時(shí)制造業(yè)的利潤率不斷下降，這嚴(yán)重打擊了企業(yè)家的投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性，使得制造業(yè)的投資營商環(huán)境加速惡化，于是乎，這些企業(yè)家把原本應(yīng)該用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的錢轉(zhuǎn)而投向股市，樓市。正是因?yàn)榘彦X從過冷的部門拿出來打到過熱的部門炒樓炒股，所以才導(dǎo)致了0607年股指的迅猛飆升。2007年5月份到11月份，二線藍(lán)籌股不漲

6、，而大盤股飛漲，就是由過熱部門的銀行、水泥等拉動(dòng)的。2007年11月到2008年4月，二元經(jīng)濟(jì)環(huán)境中過熱部門的股票回調(diào)，故冷部門股票持續(xù)下跌，是股指跌穿3000點(diǎn)的根本原因?？梢?，大量股民的分析判斷出錯(cuò)，以及盲目跟風(fēng)，使得這一群體遭受了巨大的損失。股民中渴望一夜暴富的心理和自身對(duì)投資分析有限的能力使得最后常常是竹籃打水一場空。實(shí)踐表明對(duì)證券市場進(jìn)行監(jiān)管可以提高運(yùn)行效率，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，使證券市場更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。但目前卻存在著這樣的

7、一種現(xiàn)象，中國的股市不是投資者參與財(cái)富創(chuàng)造及規(guī)避未來風(fēng)險(xiǎn)的市場，而成了解決國有企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的方式，中小投資者承擔(dān)的不是財(cái)富的創(chuàng)造成果而是國有企業(yè)改革的成本與風(fēng)險(xiǎn)。接著，我們來看一下能被允許的，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)觸犯了一個(gè)最重要的原則——信息披露的真實(shí)性。美國政府通過證監(jiān)會(huì)嚴(yán)刑峻法的監(jiān)管，確保職業(yè)經(jīng)理人有信托責(zé)任，確保他所披露的信息都是真的，如果有假，則嚴(yán)懲不貸。這是美國政府保護(hù)中小股民的態(tài)度，也是在這種強(qiáng)硬的態(tài)度下，使得美國的股民，甚或社會(huì)

8、大眾對(duì)美國中央政府有極強(qiáng)的信心。他們知道，萬一他們的權(quán)益受到了挑戰(zhàn)，美國政府會(huì)當(dāng)仁不讓站出來，用嚴(yán)刑峻法的方式，保護(hù)弱勢團(tuán)體，保護(hù)中小股民，保護(hù)全國老百姓，因?yàn)橐悦駷楸镜闹贫仁遣蝗萏魬?zhàn)的。在這種氛圍中的職業(yè)經(jīng)理人自然形成了很強(qiáng)的信托責(zé)任觀念。于是美國的大公司都上市了，他們會(huì)真實(shí)地披露信息，做得不好的退市，做得好的就會(huì)繼續(xù)留在股票市場，繼續(xù)為股東創(chuàng)造財(cái)富。這就是一個(gè)強(qiáng)大而又有效的證券市場。他的特點(diǎn)就是在美國的嚴(yán)刑峻法下不得不有的信托責(zé)任。

9、股民可以在股票市場上得到回報(bào)。這也就是為何美國公民愿意將自己一身的積蓄都有放在美國的股票市場，因?yàn)樗麄冎?，只有通過美國的股票市場才能讓他們的財(cái)富不斷的成長，才能使他們老有所終、老有所養(yǎng)。以上提到的三個(gè)方面是我認(rèn)為的可以用來解釋為何在中國證券市場中，我們國家的中小股民為什么這么經(jīng)常遭受損失的原因?？偨Y(jié)一下就是：一、自身投資分析知識(shí)不夠，分析水平有限。二、政府監(jiān)管力度不夠，以及制度不完善。三、我國上市企業(yè)經(jīng)營缺乏信托責(zé)任。反省自身，才能進(jìn)

10、步，中國的證券市場還非常地年輕，還有很長的路要走。在全民炒股的今天，不少老百姓都是把自己的血汗錢、養(yǎng)老錢砸向我們的股市，但卻經(jīng)常虧得血本無回。對(duì)此，股民自身應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券市場基礎(chǔ)知識(shí)、證券法律法規(guī)等方面的學(xué)習(xí)尤其是加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。同時(shí)，政府要加大監(jiān)管力度，推動(dòng)立法和司法的發(fā)展，建立起對(duì)廣大股民的信托責(zé)任。上市公司的職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)更好的自覺履行好自己的信托責(zé)任，真正的為股民負(fù)責(zé)。非常希望有一天，中國的股市可以真正成為投資者參與財(cái)富創(chuàng)造及規(guī)