基于引力模型的中國企業(yè)海外并購流向分析.pdf

1、中國企業(yè)參與海外并購首先要面臨的就是到區(qū)位選擇問題，這直接影響到企業(yè)優(yōu)勢的發(fā)揮和跨國經(jīng)營的布局，進而影響到企業(yè)國際化戰(zhàn)略的實施與并購的成敗，因此，有必要對海外并購資金的流向進行分析，研究其中各種影響因素所起的不同作用。目前國內(nèi)對國際直接投資的流向分析偏重于FDI整體流向的研究，忽視了海外并購的特殊性。2010年中國海外并購快速增加，作為收購方的并購交易額已排在美國之后居全球第二位，在這種背景下，對影響中國企業(yè)海外并購流向的因素進行研究分

2、析，無疑具有一定的理論和現(xiàn)實意義。
　　 本文在總結(jié)該領域前人研究成果的基礎上，分析了中國企業(yè)海外并購的發(fā)展歷程以及現(xiàn)狀，提出了中國企業(yè)海外并購中所存在的主要問題，從投資國和東道國的角度分別歸納了影響著并購流向的因素，并借鑒Keith Head的引力模型為基本研究框架，采用了混合回歸、TOBIT回歸和零膨脹負二項回歸這三種回歸模型分別進行了實證研究，以求從更加全面的角度考察各因素對并購流向的影響。結(jié)果表明：文化差距、技術(shù)水平等海