基于匯率即期—期貨非共同跳躍的動態(tài)套期保值問題研究.pdf

1、指導小組成員名單蔣祥林牛曉健劉慶富副教授副教授副教授跳躍以及獨：怠跳躍的動態(tài)性，更好的理解匯聿收益波動行為模式。該模型中的條件方差協(xié)方差矩陣采剛BEKK結構，雙跳躍的部分假定服從相關雙泊檜分布。萁次。計算考慮外匯收益序列中相同跳躍和獨立跳躍的動態(tài)套期保值比率，并和傳統(tǒng)方法，GARCH方法以及只考慮兆同跳躍的GARCH方法進行了套期保值效果的比較。本文對網種貨幣虻率的十年f頻數_|l《進行了實證研究結果表明，即期匯率和期貨基差收益序列中的

2、獨立跳躍和共同跳躍都很顯著，跳躍的動態(tài)性是兩收益序列聯合分布動態(tài)性的重要組成部分。相比基于攮小二乘法，單純GARCH模型，j考慮共同跳躍的GARCH模型等套期保值策略，考慮收益中的非共同跳躍得到的動態(tài)套期保值決策能顯著降低資產組合的方差，在管理外匯風險中最為有效。并且，即使加入交易成本，在教用最大化的套保目標下，基于非共同跳躍的GARCH模型的動態(tài)套期徘值策略也仍然是雖優(yōu)的?？傊?，在外匯市場進行套期保值活動時，即期和期貨皋茬收益巾『fJ