基于股權(quán)合作的FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)問題研究.pdf

1、20世紀90年代以來，中東歐轉(zhuǎn)型國家與其它一些新興市場國家金融業(yè)外國直接投資(FSFDI)出現(xiàn)了迅速的增長。在中國，伴隨著銀行業(yè)的全面對外開放，F(xiàn)SFDI的流入也顯著增長，許多跨國金融機構(gòu)以境外戰(zhàn)略投資者的身份大舉入股國內(nèi)商業(yè)銀行。FSFDI的流入對于東道國金融業(yè)技術(shù)水平與經(jīng)營效率的提升會產(chǎn)生什么樣的影響，也就成為眾所關(guān)注的問題。
　　關(guān)于外國直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)問題，更大程度上是由相關(guān)主體內(nèi)生決定的，研究相關(guān)主體內(nèi)生的技術(shù)溢出

2、效應(yīng)無疑是重要的。外資方和內(nèi)資方最重要的內(nèi)在聯(lián)系即是股權(quán)合作，也是雙方之間發(fā)生技術(shù)溢出效應(yīng)的最直接因素之一。本文以內(nèi)外資股權(quán)合作為切入點，研究FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)問題，內(nèi)容包括理論文獻部分、數(shù)學模型部分、實證研究部分以及總結(jié)建議部分。
　　理論文獻部分主要是對FDI技術(shù)溢出效應(yīng)理論文獻和FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)理論文獻進行分析與評述。在FDI技術(shù)溢出效應(yīng)理論文獻研究中，本文指出溢出效應(yīng)的理論基礎(chǔ)、經(jīng)濟學定義、理論涵義以及技術(shù)溢出的

3、渠道等;大量搜集整理溢出效應(yīng)存在與否的國內(nèi)外研究經(jīng)驗，并分析部分原因;從行業(yè)內(nèi)溢出機制、行業(yè)間溢出機制、人力資源溢出機制等方面研究溢出效應(yīng)的內(nèi)在機制問題;并重點分析技術(shù)差距、吸收能力、行業(yè)特征等溢出效應(yīng)的影響因素。在FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)理論文獻研究中，本文進一步定義銀行業(yè)的技術(shù)，闡釋銀行業(yè)的效率，包括規(guī)模效率、范圍效率、X-效率、利潤效率和成本效率，以及銀行業(yè)的績效體系;系統(tǒng)梳理銀行業(yè)效率的評價方法，尤其是DEA方法;分析東道國經(jīng)濟環(huán)

4、境、金融市場和股權(quán)因素等對FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)的影響;并分別從行業(yè)和企業(yè)的角度分析研究FSFDI技術(shù)溢出效應(yīng)問題。
　　數(shù)學模型部分主要是構(gòu)建基于股權(quán)合作的外資方技術(shù)引入投入和內(nèi)資方技術(shù)學習投入在產(chǎn)品市場和技術(shù)市場兩個階段雙方動態(tài)博弈的均衡模型，并推導(dǎo)均衡解條件、討論均衡狀態(tài)、得出模型結(jié)論。FDI技術(shù)溢出效應(yīng)內(nèi)生的是外資方和內(nèi)資方在東道國政策框架下的雙方、雙向的動態(tài)博弈行為。股權(quán)合作是外資方和內(nèi)資方最重要的聯(lián)系，也是雙方發(fā)生技術(shù)

5、溢出效應(yīng)的直接因素。內(nèi)外資方技術(shù)引入或技術(shù)學習時，都面臨約束條件和策略選擇，這個過程涉及產(chǎn)品市場和技術(shù)市場兩個階段，其目標是利益最大化。
　　實證研究部分主要是對中東歐轉(zhuǎn)型國家的實證檢驗和中國的分析驗證。本文利用中東歐轉(zhuǎn)型國家銀行業(yè)的數(shù)據(jù)建立實證模型檢驗數(shù)學模型的結(jié)論，利用中國銀行業(yè)的案例和數(shù)據(jù)驗證數(shù)學模型的結(jié)論。在分析中東歐轉(zhuǎn)型國家銀行業(yè)開放歷程、市場狀況、FSFDI效應(yīng)的基礎(chǔ)上，建立實證模型，檢驗中東歐轉(zhuǎn)型國家銀行的內(nèi)外資股權(quán)

6、結(jié)構(gòu)與技術(shù)投入的關(guān)系，分別檢驗內(nèi)外資銀行股權(quán)合作與技術(shù)投入、技術(shù)差距的關(guān)系，并得出相關(guān)結(jié)論。在回顧中國銀行體系變革歷程、中國銀行業(yè)對外開放過程及現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了中國銀行業(yè)引入境外戰(zhàn)略投資者的過程、特點和成效;重點研究了國有大型商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的案例，并說明有關(guān)理論爭議;運用中國銀行業(yè)的數(shù)據(jù)，總結(jié)FDI進入中國銀行業(yè)的形式發(fā)展，分析中國銀行業(yè)上市公司的內(nèi)外資股權(quán)結(jié)構(gòu)，研究中國銀行業(yè)的獨資化傾向與技術(shù)投入的關(guān)系，以及內(nèi)外資股權(quán)