基于粘性價格貨幣分析模型的匯率聯(lián)動機(jī)制研究.pdf

1、匯率聯(lián)動機(jī)制是研究一國在浮動匯率、開放經(jīng)濟(jì)條件下,匯率與利率、貨幣存量等聯(lián)動關(guān)系的研究。貨幣分析法與資產(chǎn)組合模型都對該聯(lián)動機(jī)制給出了相應(yīng)的理論解釋。資產(chǎn)組合模型能夠引入更多匯率影響因子的情況下對匯率聯(lián)動機(jī)制作出解釋。但不同地區(qū)風(fēng)險指標(biāo)等因素不容易量化與取得,資產(chǎn)組合模型在對匯率聯(lián)動機(jī)制的實證解釋上大打折扣。價格分析法對金融環(huán)境過于理想的假設(shè),實證研究支持不足。如何看待價格貨幣分析法也是本文嘗試解決的問題。
　　 在國際金融全球化

2、的今天,有效地使用較少且易得的指標(biāo)來解釋一國匯率聯(lián)動機(jī)制是比較困難的問題。尤其粘性價格貨幣分析模型得出的實證結(jié)果不甚理想的情況下。該模型真的不能描述現(xiàn)實兩國匯率波動的機(jī)制嗎?答案是否定的,本文在考慮貿(mào)易收支、不同國家資產(chǎn)風(fēng)險收益的基礎(chǔ)上,選擇滿足適當(dāng)前提的研究對象,用粘性價格貨幣分析模型解釋兩國匯率聯(lián)動,并對兩國間匯率不理想響應(yīng)的因素給出了相應(yīng)的解釋。這對于兩國間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易情況滿足一定條件下,用貨幣存量、利率解釋匯率的調(diào)整具有重要意義。同