股權(quán)登記日對(duì)股票價(jià)格的影響研究.pdf

1、經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)日趨規(guī)范和完善，尤其在信息披露制度方面已經(jīng)取得了可喜的成績(jī)。證券監(jiān)管部門借助信息披露制度來(lái)保護(hù)中小投資者的利益，使得證券市場(chǎng)始終保持公開、公平以及公正的良好氛圍。投資者們也日益關(guān)注上市公司的公告，借助它來(lái)獲取公司信息作為市場(chǎng)交易的依據(jù)。那么，我國(guó)投資者會(huì)在公告當(dāng)口產(chǎn)生怎樣地反應(yīng)呢?我國(guó)A股市場(chǎng)是否存在公告日效應(yīng)呢?
　　 本文的研究正是沿著這個(gè)思路展開的，嘗試著使用事件研究法的市場(chǎng)模型進(jìn)行實(shí)證分

2、析，希一望能夠給證券市場(chǎng)的研究者和關(guān)注者一些有益的啟發(fā)。
　　 在公開披露的公告中，股權(quán)登記日公告是投資者判斷企業(yè)價(jià)值的重要綜合信息來(lái)源。事件研究方法被用來(lái)測(cè)度經(jīng)濟(jì)事件對(duì)公司價(jià)值的影響。國(guó)外成熟的市場(chǎng)都十分關(guān)注股權(quán)登記日的信息披露，也有很多學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了研究。我國(guó)證券市場(chǎng)在歷史上也曾經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)登記日行情的時(shí)期，帶有極其濃厚的市場(chǎng)炒作氣氛。我國(guó)學(xué)者曾經(jīng)對(duì)次做過(guò)研究，但始終沒有對(duì)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果給出過(guò)很好地解釋。
　　 事件研

3、究方法自從Fama提出至今已經(jīng)二十多年了，其間眾多的國(guó)外學(xué)者對(duì)方法的改良進(jìn)行了有益地探索，對(duì)事件研究法的豐富和完善都做出了很大貢獻(xiàn)，主要表現(xiàn)在方法論方面、模型的改良方面以及事件的檢驗(yàn)方面。但是，國(guó)內(nèi)學(xué)者還鮮有文章使用改良后的事件研究方法進(jìn)行事件研究。
　　 本文的結(jié)構(gòu)如下第一章介紹文章的研究背景、研究意義，文章的研究思路、內(nèi)容架構(gòu)。第二章對(duì)股權(quán)登記日的基本信息進(jìn)行了闡述，并且對(duì)于國(guó)內(nèi)外學(xué)者應(yīng)用事件分析法對(duì)于市場(chǎng)公告分析做出闡述，